31.05.2016, 08:38
Сильный отчет, обратим внимание на интересные моменты.
Сильный отчет, обратим внимание на интересные моменты. Пишу чтобы потом можно было посмотреть в одном месте.
- Во первых я допустил промашку с расчетом дивидендов по РСБУ.
Я взял балансовую стоимость пакета в Иркутскэнерго из отчета МСФО, а надо было из РСБУ.
Таким образом, прибыль РСБУ только от этой сделки будет 54,1 млрд. рублей .
Чистая прибыль к распределению 10,82 млрд. рублей.
Это даст прибавку к дивидендам за 2016 год в размере 0,104 рубля . Очень хорошо.
- Компания докупила доли в Томскэнергосбыте и так и не набрала 95% в Московском
.
Продана доля в двух компниях в Армении.
А после оферты доля в Томске еще выросла, но также не собрали 95%.
- Кроме доли в Иркутскэнерго у Интер-РАО еще есть активы на продажу на 5,945 млрд. рублей . То есть это скрытый резерв.
Прежде всего это ликвидные пакеты в 1,85% акций Русгидро и 0,37% акций ФСК. Может быть отнесут на выкуп Квадру.
- Покупка казначейских акций оказалась выгодной.
- Инвестпрограмма почти завершена. Осталось вложить 30 млрд. рублей на 2 года.
- Хоть и чистый долг обнулился, по факту все гораздо интереснее.
У компании остается долг в 67 млрд рублей, который перекрывается депозитом на 61 млрд. рублей.
То есть когда в июне придет первый транш от Иркутсэнерго, то у Интер-РАО в распоряжении будет 100 млрд. рублей кэша.
Так образом, если будет желание и продавец, то можно будет купить не только небольшие активы из тех что описывал в предыдущем обзоре (25% Нижневартовской ГРЭС, Рефтинская ГРЭС, Башэнергосбыт, Екатеринбургэнергосбыт, Янтарьэнергосбыт, Псковэнергосбыт), но и кого-то покрупнее.