Инвестиционная идея №12.2 облигации Финанс-Авиа 1

01.02.2018, 13:50

Облигации Финанс Авиа 1 дают умопомрачительную для текущего рынка облигаций доходность.

Если вы помните, осенью 2015 мы покупали токсичные облигации ЮТэйр (чуть было не стал собратом Трансаэро) по 30-35% от номинала и участвовали в обмене на новые выпуски.

Идея для очень крепких парней (мне помогло то что в 2009 я участвовал с реструкутризации Сибири, облигации падали до 40% от номинала).

Внимание! Как и написано в 2015, если вы не знаете что такое НКД, далее лучше не читать.

Далее прошел обмен и выплата отступного.

Новые бонды вышли на торги.
http://eve-finance.ru/t/investiczionnaya-ideya-12-1-finans-avia-1/289

Отступное я реинвестировал, ФинАвиа 2 поменял на ФинАвиа 1.

Сам ЮТэйр приходит в себя после реструктуризации бизнеса:

Вероятно в 2018 будет обновлен пик.

Я еще специально ждал, временно не писал назревавший пост, мало ли что-то не так, вдруг не заплатят купон.

Но нет, вчера произошла выплата.

http://bonds.finam.ru/news/item/finans-avia-vyplatil-171-9-mln-rubleiy-po-dvum-vypuskam-obligaciiy/

[31.01.2017 16:34] FinamBonds

ООО “Финанс-Авиа” выплатило купонный доход за второй купонный период по облигациям серии 01 и за третий купонный период по облигациям серии 02, говорится в сообщениях компании.

Начисленный купонный доход на одну бумагу серии 01 составил 41,59 руб. из расчета 8,25% годовых, на одну облигацию серии 02 - 0,05 руб. исходя из ставки купона 0,01% годовых. Общий размер выплат по обязательству по облигациям серии 01 составил 171 417 344 руб., по серии 02 - 458 962,95 руб.

Выпуски номинальным объемом 10 млрд. рублей каждый были размещены 2 декабря 2015 года в рамках реструктуризации облигаций “ЮТэйр-Финанс”. Размещенный объем выпуска облигаций серии 01 составляет 4 млрд. 121,600 млн. рублей, серии 02 - 9 млрд. 179,259 млн. рублей. По условиям эмиссии, выплата следующих купонов по облигациям запланирована на 31 июля 2017 года.

Облигации откатились от 75% к 70%.

Итак, сейчас бумаги торгуются с 22% доходностью!!!

Когда мы начинали, 2022 год был далеко, но сейчас уже все понятно.

Вот график с Доходъ, российские облигации раллируют.

Вот свежий обзор на тему, тем более санкции анти-ОФЗ отпали, может и временно. Того и гляди будет новый минимум по доходностям. А это будет знаковое событие.

http://bonds.finam.ru/comments/item/bk-region-spros-na-ofz-prodolzhaet-rasti-snizhaya-doxodnost/

http://bonds.finam.ru/comments/item/finam-ralli-na-rynke-obligaciiy-prodolzhaetsya/

Ставка подросла до 9%. И будет 10%.

Эта бумага в три раза лучше депозита!!!

Для тех кто не любит сложную облигационную математику, проще говоря вы покупаете бумагу по 710 рублей и получите 90 рублей купона через год. Это 12,7%.

Лучше чем большинство дивидендных акций.

Но тут фишка в том, что тело вернут всё, и уже начнут выплачивать с 2020 года, то есть через два года бумага может стоить 100% или 1000 рублей (если не больше, смотря какие будут ставки).

Итого +180 рублей купона (+реинвестирование) + 290 рост тела. Итого +470 рублей за два года. Это +66%. Думаете индекс Московской биржи вырастет на столько? Это 3840 пунктов. Может быть. Большинство участников не сможет обогнать даже индекс.

В самом-самом худшем случае придется жадть погашения (+22% ежегодно, а это круче среднегодовой доходности индекса)

Пусть будет какой-то “алёнка-эффект”, но продавцы там есть и их просто очень много и это хорошо. Вероятно это фонд которому достались бумаги от ЮТэйр, и все что ниже 75% это невероятная распродажа. Сам бумаги держу и даже докупил после выплаты купона. Если они вырастут я будут рад, но и купонам рад. Каждое снижение ставки ЦБ должно повышать ценность такого актива. А следующее снижение вероятно уже 9 февраля.

Напомню состав акционеров.

1/2 это Государство

1/2 это Сургутнефтегаз

Это сверхнадежные акционеры, ни у Трансаэро, ни у ВИМ-Авиа таких не было.

По сути это квазигосбумага с доходностью выше 20%.

Отличная альтернатива депозитам и длинным бумагам второго эшелона.