02.08.2013, 12:24
Очень много вопросов про ОГК-2 приходит. Просто факты:
-
Рекомендаций на покупку ОГК-4 море, на покупку ОГК-2 аллергия. Было ли так в 2007 или в 2009? Нет, в этом легко убедится почитав архивные аналитические обзоры.
-
Динамика бумаг за 6 лет:
- Можно сравнить их по физическим показателям:
Установленная мощность: 18100 МВт vs 10350 МВт
Выработка электроэнергии: 75,2 млрд. квт.ч vs 64,2 млрд. квт.ч
Теплоэнергия: 6000 тыс. Гкал vs 2400 тыс. Гкал
Эффективность (КИУМ, КПД) конечно ниже, но размер имеет значение и ОГК-2 бесспорный гигант.
- Финансовые показатели:
Выручка (прогноз 2013): 110 млрд. рублей vs 75 млрд. рублей .
Прибыль: 8 млрд. рублей vs 20 млрд. рублей .
Коэффициент дивидендный выплат: 25% vs 100% .
Дивдоходность 2012: 0% vs 11% .
Дивдоходность 2013: 6,5% vs 13% .
- Как мы видим немцы качают всю прибыль из ОГК-4 и компания вроде бы как является аналогом депозита, но без гарантий. ОГК-4 в деньгах не нуждается так как инвестпрограмма завершена. Вскоре кстати это будет с ТГК-1 например, супер акции как я считаю с потенциалом от 100%. Но потенциала роста у депозита особо то и нет. Просто консервативное вложение. Если ставки в экономике упадут, тогда акции Э.Он Россия могут прибавить 20%.
Однако ОГК-2 идет с лагом, поэтому стройки только начнут давать эффект (Каширская ГРЭС, Адлерская ТЭЦ) и еще пару лет надо поработать, а вот потом инвесторы насладятся отдачей. Все это как раз к 2016 году, когда будет переход на единую акцию и IPO Газпромэнергохолдинга.
P.S. Грядет новый цикл подъема, нужны новые ОГК-4.