Arch Coal отчет за 2-й квартал 2018

04.08.2018, 11:15

Если отчеты Apple или Tesla нужны все же для понимания глобальной картины, то такие компании как Arch Coal показывают нам как обстоят дела в секторах в которые мы инвестируем.

Кстати, в мире не так много публичных угольщиков.

Вот сравнение Arch с аналогами по размеру долга и там есть список американских: Alliance, Cloud Peak, Consol Coal, Peabody, Warrior.

Придется их всех разобрать!

Arch Coal огромная компания и №2 в США по металлургическому углю. Прошли через банкротство и релистинг.

В 2017 7% FCF отдли на дивы и 90% FCF ушло на байбэк!

Кредиторы, которые стали акционерам, очень хотят монетизировать свои долги.

Их взгляд на уголь.

Фьючерсы (то есть не игроманские контракты, а реальные фьючерсы) на уголь

Вот еще интересный слайд, все прогнозы, что будет мощный рост спроса на уголь, а никто особо не вкладывается в рост добычи после кризиса.

Если АвтоВАЗ нельзя сравнить с Tesla, а Yandex слишком мал для Google, то Arch Coal делает то же самое что и Распадская - металлургический уголь.

Был прекрасный рабочий квартал.

Долг/EBITDA = - 0,22

Акции в июле прибавили, может опять байбэк.

EV/EBITDA = 4,8

P/E = 7,8

Распадская выделяется своей аномальной дешевизной, особенно на фоне аналогов и материнской компании.

Рекомендуем покупать Распадскую. Возможно лучше после отчета EVRAZ который будет на следующей неделе.