Центр международной торговли отчет за 2017 по МСФО

04.05.2018, 06:59

Разберем еще одного девелопера - Центр Международной торговли (до 2000 гг. ОАО “Совинцентр”).

Точнее это не такой девелопер, как ЛСР или ПИК, но мы отнесем данный комплекс зданий к этому сектору.

|620x413

Компания держит в своих владениях множество выставочных, офисных и гостиничных зданий, помещения которых сдает в аренду.

Все это богатство находится недалеко от Москва-сити.

|558x859

Структура акционеров состоит из нескольких мажоритариев, причем компании владеет своими акциями через 100% дочернюю компанию - Совинцентр-2.

Василий Соловьев из Арсагеры рассказал про актив много интересного.

|382x408

Результаты компании постепенно улучшаются.

Большую часть выручки приносит аренда недвижимости.

EBITDA за последние три года впервые вышла в плюс.

Но отскок в прибыли не такой существенный.

Тем не менее компания стабильно платит дивиденды.

Можно даже увидить в них некий рост.

По уставу компания направляет не менее 1% от номинальной стоимости акции на дивиденды (0,01), и не менее 9% от чистой прибыли по РСБУ.

|613x635

Полугодовая динамика.

Компания не имеет долговой нагрузки. Уже неплохо.

Часть вложений компания держит в валютных депозитах, так что ЦМТ является прямым бенефициаром от роста курса доллара и евро.

Выход EBITDA в плюс существенно меняет мультипликаторы компании.

Добавим актив стоимостную диаграмму:

EV/EBITDA = 2,9

P/E = 49,0

долг/EBITDA = -2,6

Что скажете? Где собака зарыта?

Игорь Шимко

В последний раз они вложили деньги в очередной некробанк (в Пересвет, сидящий рядом с ними же). Ну и назвать это растущим бизнесом язык не поворачивается.