Детский мир отчет за 3-й квартал 2017 по МСФО

30.10.2017, 15:59

Сильный квартал.

Операционные результаты уже подробно рассматривали. Компания ведет активную экспансию.

http://eve-finance.ru/t/detskij-mir-otchet-po-prodazham-za-3-j-kvartal-2017/543

Интересно, что несмотря на это, долг даже сократился.

+29 магазинов за 3 квартал.

|894x595

Владимир Чирахов, Генеральный директор ПАО «Детский мир»:

«Благодаря значительному росту выручки и дальнейшему расширению торговой сети ГК «Детский мир» укрепила свою позицию лидера рынка детских товаров. В непростых социально-экономических условиях «Детский мир» продолжает привлекать новых покупателей и консолидировать рынок, показав за 9 месяцев 2017 года двузначный сопоставимый рост количества покупок. В результате раскрутки магазинов, открытых годом ранее, и роста сопоставимых продаж выручка Компании увеличилась на 22,9%. Основополагающим элементом стратегии ГК «Детский мир» остается улучшение операционной эффективности, и как следствие, увеличение рентабельности бизнеса. Благодаря сокращению коммерческих, общехозяйственных и административных расходов в проценте от выручки на 1,2 п.п.

Компании удалось улучшить рентабельность по скорректированной EBITDA на 0,9 п.п. до 9,6%. Показатель скорректированная чистая прибыль вырос более чем в полтора раза по сравнению с 9 месяцами 2016 года, в том числе за счет оптимизации стоимости долгового портфеля. Республика Казахстан остается одним из самых перспективных географических направлений развития бизнеса Группы. Рост продаж по сопоставимым магазинам за 9 месяцев 2017 года составил 25%. На территории республики с начала года ГК «Детский мир» открыла 3 магазина. Таким образом, сеть представлена 15 магазинами в 8 городах страны. До конца 2017 года мы планируем открыть не менее 5 магазинов сети «Детский мир» в Казахстане».

EBITDA +21,4%,

Прибыль +51,9%.

|1261x853

Очень даже неплохой квартал для Детского Мира.

По прибыли лучше новогодних 4-х кварталов 2013-2014 (в 2015 провал?), до 2016 не дотянули, но динамика ясна.

Детскому миру пока удается рост операционных показателей трансформировать в рост прибыли.

|991x807

Долг сократился, а EBITDA подросла, в результате мультипликаторы стали немного лучше, но не более того. Дорого для стоимостного инвестора.

EV/EBITDA = 9,2

P/E =15,8

долг/EBITDA = 1,4

EV/S = 0,96

Для сравнения по итогам 2-квартала:

EV/EBITDA = 9,6

P/E = 17,2

долг/EBITDA = 1,7

EV/S = 1,0

Но компания растет и уникальна, а торгуется по мультипликаторам Магнита (вернее сказать, что он торгуется с мультипликаторами компании роста).

|1075x813

Это очень важный актив для Системы.