Электроцинк отчет за 2-й квартал 2018 по РСБУ. Пострадавший производитель №223.10.2018, 08:57 Завод в центре внимание после пожара

23.10.2018, 08:57

Завод в центре внимание после пожара.
https://eve-finance.ru/t/elektroczink-vozobnovit-rabotu-posle-oczenki-ushherba-ot-pozhara-glava-zavoda/2345

Из-за его слабых показателей и низкой капитализации мы ранее не рассматривали этого соседа “Победита”.

Тем не менее, сейчас есть информационный повод.

Завод выглядит как обычный советский заводик-динозавр.

Произвел 73 тысячи тонн цинка в прошлом году.

Это второй производитель в России.

Всего в мире производят примерно 14 000 тыс. тонн цинка, то есть у Элеткроцинка доля 0,5%.

Для сравнения ЧЦЗ.

Так как ЧЦЗ ушел на делистинг, то “Электроцинк” был единственной возможностью инвестировать в производителей металла в России.

Сам металл очень волатилен.

Завод под контролем УГМК, как и ЧЦЗ.

Вместе с ЧЦЗ у них 2% мирового цинка.

Показатели не выдающиеся. Но завод прибыльный.

Добавим на диаграмму российских производителей цветных металлов.

У завода 1 404 308 акций.

То есть капитализация после вчерашнего обвала 580 млн. рублей.

При этом чистый долг 2786 млн. рублей.

EBITDA LTM по нашим расчетам 1096 млн. рублей.

EV/EBITDA = 3,1

P/E = 2,3

долг/EBITDA = 2,5

Завод с большим долгом и не платит дивиденды.

После пожара показатели упадут.

Остались вопросы:

  1. Как им удалось нарастить производство в 2014-2017?

  2. Вроде бы они что-то строят или модернизируют.

  3. Почему не консолидируют как ЧЦЗ?

Вероятно УГМК придется выпускать допэмиссию для модернизации завода.