Ferrexpo отчет за 2-е полугодие 2017

18.06.2018, 11:15

Продолжаем железорудную тему, после Металлоинвеста и Kumba отчет украинского Полтавского ГОКа.

В глазах западных инвесторов это компания из региона CIS и она такая же как EVRAZ или НЛМК.

Плюс мы смотрим через нее как восстанавливаются сырьевые компании и пока их показатели еще не отросли до пиковых уровней можно быть спокойными.

Акции после Майдана выросли примерно в 10 раз, но в последнее время падают, хотя в сентябре их включили в индекс FTSE (вероятно и был разгон под это).

Производство на Полтавском ГОКе стабильно. В 2017 спад на 6%.

Это не помешало нарастить показатели.

Steve Lucas, Non-executive Chairman, said:

“An excellent set of results demonstrating strong demand for Ferrexpo’s high-quality iron ore pellets from the world’s leading steel mills.

“The Group’s quality upgrade programme, completed in 2015, allowed Ferrexpo to fully capture the increase in market premiums for higher quality iron ore, with its 65% Fe pellet product.

“In 2018, Ferrexpo expects further rationalization of steel capacity in China which should support global steel margins, and in turn encourage a continued focus on iron making productivity. These dynamics, together with a continued focus by Chinese authorities on the environment and a reduction of air emissions, should provide a favorable setting for iron ore pellets.

“Reflecting our confidence in the business profile and outlook, the Board has proposed a final and special dividend of 9.9 US cents bringing the total dividend for the year to 16.5 US cents.”

$0,5 млрд. EBITDA это не шутки.

Удвоение прибыли.

Компания стала платить дивиденды, как мы мечтаем в Распадской.

Баланс укрепился.

Компания утверждает, что пеллеты с высоким содержанием железа стали еще более симпатичны потребителям.

На этом фоне подскочил CAPEX с $48 до $103 млн.

Компания строит новый ГОК.

Контролирующая Полтавский и Еристовский горно-обогатительные комбинаты компания Ferrexpo прогнозирует запуск Белановского ГОК а (Полтавская область) на полную мощность (примерно 20-30 млн тонн в год) не ранее 2023 года. Об этом журналистам сообщила менеджер по работе с инвесторами и по коммуникациям Ингрид МакМэхон .

“Это произойдет минимум в 2023 году”, – сказала она.

По ее словам, работы по добыче руды на ГОКе уже начались в текущем году.

При этом И.МакМэхон добавила что вывод ГОКа на полную мощность может быть осуществлен гораздо позже, так как это зависит от финансирования и конюнктуры рынка.

Она добавила, что с выводом Белановского ГОК а на полную мощность Ferrexpo увеличит производство окатышей до 20 млн тонн ежегодно.

Как сообщалось, в 2017 году компания Ferrexpo plc инвестировала в украинские активы более 100 млн долл.

Интересная деталь, новые производства почти никто не строил. Два из них ввели в России (писали про проекты НЛМК и “Металлоинвеста”, и два в Бразилии.

Мультипликаторы сравнялись с австралийским FMG