First Quantum Minerals отчет за 2017

18.03.2018, 11:27

Рассмотрим отчет канадской майнинговой компании, торгующейся в Торонто с тикером FM.

Чем интересная компания?

  1. Диверсифицированный цветной металлург, вроде ГМК “Норильский никель” (медь, никель, золото, цинк, платина), с фокусом на медь.

  2. Потенциальный глобальный медный гигант уже к 2020.

Вот планы компании и ее диспозиция в мировом рейтинге:

Значительную часть крупных публичных медных компаний мы рассмотрели.

Компания хоть и канадская, но ведет бизнес по всей планете. А вот в Канаде добывает медь Teck, а FQM это по сути пул проектов.

Ключевая точка роста проект Cobre Panama.

Показатели компании в целом неплохие.

Компания последние годы убытках.

Но компания платит дивиденды даже в убытке.

Эта компания медленно растет в размере и соответственно те инвесторы, кто любит компании роста и майнинг, должны обратить внимание на этот актив.

FQM это будущий 6-й игрок в меди и 3-я компания из чисто медных игроков, после FreeportMacMoran и Southern Cooper.

Долг/EBITDA не маленький и растет.

Добавим на диаграмму стоимости.

EV/EBITDA = 14,0

P/E = neg.

долг/EBITDA = 4,3

Не дешево!

Удивительно, медный сектор почти сплошь пузыри. Это ожидания эры электромобилей?

Но почему такой дешевой FCX?