Freeport McMoran отчет за 2-й квартал 2018

31.07.2018, 13:48

В свете предстоящего отчета ГМК НорНикель по МСФО, вышедшие отчеты его аналогов представляют интерес.

Рост пока определяется низкой базой.

Выручка +39%

EBITDA +77%

Чистая прибыль +224%

Слабые кварталы 2017 скоро уйдут. Есть еще один.

В 2018 динамики нет, но и медь больше не дорожает, а в 3 квартале цены даже упали.

EBITDA LTM практически восстановилась к докризисным. Долг планомерно снижают.

Хороший FCF

Мультипликаторы у FCX традиционно очень низкие и сейчас еще улучшились. Как там дела в Индонезии?

EV/EBITDA = 3,9

Долг/EBITDA = 0,9

P/E = 8,1

Цветные металлы:

Медь:

Судя по всему договоренность с разработкой месторождения (PT-Fl) в Индонезии близка. Конфликт, возможно, давил на цены.

Компания выложила специальную презентацию https://s22.q4cdn.com/529358580/files/doc_presentations/2018/PT-FI_Restructuring_JULY18.pdf

Этапы:

Вольный перевод:

Однако ажиотажа нет. Акции с начала года только в символичном плюсе.

Рынок меди. Чтобы инвестировать в добычу нужно, чтобы цены подорожали на 15%

Планы.