Машиностроение отчеты за 1-е полугодие 2018 по МСФО

11.09.2018, 16:00

Разберем отчеты компаний из сектора Машиностроение.

В продолжение темы автопрома.

По ОВК ранее отдельно писали пост
https://eve-finance.ru/t/ovk-otchet-za-1-e-polugodie-2018-po-msfo-dopemissiya-prakticheski-ne-izbezhna/1972

Силовые машины

Подробно деятельность компании описывали в обзоре за 2017 год.

https://eve-finance.ru/t/razbor-otchetov-mashinostroitelnogo-sektora-za-2017-god-3-silovye-mashiny-stoimostnaya-diagramma/1315

Компания попала под санкции и испытывает сейчас трудности.

Динамика финансовых показателей не радует.

Теперь российский рынок составляет 70% выручки компании, против 50% годом ранее.

EBITDA в отрицательной зоне. Долговая нагрузка не сокращается. Хотя стоит отметить, что компания погасила валютные займы и девальвация не давит на обслуживание кредитов.

Минувшим летом в компании произошли изменения в акционерном составе. Также Силовые машины провели допэмиссию на 30 млрд. рублей.

Выборгский судостроительный завод

Первое полугодие 2018 года провели слабо. Снижение выручки и финансовых доходов привели к очередным убыткам.

EBITDA сократилась почти в два раза.

Долговая нагрузка продолжает расти.

Чистый долг превысил 4 млрд. рублей, Долг/EBITDA = 13,6.

Компания также летом провела допэмиссию.

КМЗ

Несмотря на уменьшение выручки от реализации газовых центрифуг, компания сократила почти в два раза материальные затраты и вознаграждения работников и по итогу получила прибыль. Рентабельность бизнеса растет.

В течение первого полугодия КМЗ выпустила очередную допэмиссию.

Долга нет, EBITDA вышла в плюс, мультипликаторы восстановились.

РКК Энергия

Делали обзор деятельности компании в отдельном посте

https://eve-finance.ru/t/rkk-energiya-otchet-za-2017-po-msfo/1198

Посмотрим на результаты в 2018 году.

По результатам первого полугодия компания получила рекордный убыток, связанный с проблемами космического аппарата “Ангосат”.

Все финансовые показатели упали.

Долговая нагрузка отсутствует.

Но если брать в расчет авансы, то чистый долг получается в районе 31 млрд. рублей.

Помимо этого компания имеет множество судебных исков, среди последних иск от Роскосмоса.

Менеджмент переходит в S7!

Оборонка сейчас не раскрывает отчеты.

Обновим пузырьковую диаграмму.

Мнение прежнее - в далекой перспективе сектор может быть интересным, но сейчас имеем не лучшее положение дел у компаний.

Никаких недооцененных или растущих историй нет обнаружено.