Мосэнерго отчет за 1-й квартал 2018 по МСФО. Долг полностью исчез

15.05.2018, 08:50

Ожидаемо сильный отчет (уже было видно, исходя из цифр РСБУ), сказался погодный фактор.

Акционеры Мосэнерго рады морозам.

Выручка от продаж тепла +14%.

Рост выручки на +9% дал +17% к операционной прибыли. Хороший контроль расходов.

В результате получена рекордная квартальная прибыль.

Почти 20 млрд. EBITDA в квартал!!!

Резкий рост FCF вызван разовыми факторами.

Как итог серьезно сократили чистый долг! Точнее его уже нет, нарастили кубышку.

Мосэнерго - это одна из немногих компаний в генерации без долга. Пришли к финишу, после Юнипро (ОГК-4) вторыми.

С 3 млрд руб до -10 млрд руб, это условно +13% к капитализации.

Наглядно делеверидж. EV замерло на 100 млрд. рублей.

Мультипликаторы стали сказочные, но впереди новая инсвестпрограмма, хотя деньги на нее уже есть.

EV/EBITDA = 2,0

долг/EBITDA = -0,2

Также впереди снижение EBITDA. Тем не менее, объективно актив очень дешев.