МРСК Юга отчет за 1-й квартал 2018 по МСФО. Внимательно следим

31.05.2018, 10:03

Разберем отчет МРСК Юга.

Отчет по РСБУ уже показал, что год компания начала хорошо.
http://eve-finance.ru/t/mrsk-yuga-otchet-za-1-j-kvartal-2018-po-rsbu/760

Период для компании хоть и не ключевой, но выводы уже можно сделать.

Ростов-на-Дону. 28 мая. ИНТЕРФАКС - ПАО “МРСК Юга” (MOEX: MRKY) в I квартале 2018 года получило чистую прибыль по МСФО в размере 63,946 млн рублей против чистого убытка в 365,55 млн рублей в январе-марте 2017 года, сообщается в отчетности компании.

Прибыль до налогообложения равнялась 154,629 млн рублей против убытка в размере 252,718 млн рублей годом ранее.

Выручка компании I квартале текущего года выросла на 10,7%, до 9,562 млрд рублей. Операционные расходы увеличились на 7,2%, до 8,933 млрд рублей, чистые прочие доходы выросли на 9%, до 131,876 рублей. Результат операционной деятельности составил “плюс” 760,874 млн рублей, что в 1,8 раза больше, чем в I квартале прошлого года.

Все показатели подросли. Компания получила прибыль.

Долговая нагрузка осталась без особых изменений.

Посмотрим что будет дальше, после небольшой докапитализации и снижения ставок. Прогнозируем уход долг/EBITDA ниже 3.

Мультипликаторы немного улучшились. И главное капитализация низкая.

EV/EBITDA = 4,2

P/E = 3,3

Долг/EBITDA = 3,6

В одном из прошлых обзоров отчетов МРСК отмечали, что особый интерес у долгосрочных инвесторов может вызвать МРСК СЗ и МРСК Юга за счет делевериджа.

Но не стоит забывать, что проблемные региональные сбытовые компании в любой момент могут оказать существенное влияние на показатели компании. Одну из таких отдельно разбирали.
http://eve-finance.ru/t/volgogradenergosbyt-otchet-za-2017-po-rsbu/665
Есть еще одна тема, ее пока инвесторы не обсуждают. Это потенциальное слияние МРСК Юга и Кубньэнерго.