01.12.2016, 15:49
Отгремела эпопея с Интер-РАО, теперь это голубая фишка. На подходе следующие кандидаты.
Отгремела эпопея с Интер-РАО, теперь это голубая фишка. На подходе следующие кандидаты.
Атон сходил в ММК и пообщался с менеджментом, респект им.
Вот их ценнейший файл.
В двух словах менеджмент ждет что рынок стали в России (ММК сфокусирован на внутренний рынок) подрастет на 2-4%.
Цены на металлургический уголь упадут во 2-м квартале 2017 до $150-160 (это сказочные цены) и ММК считает это справедливым долгосрочным уровнем.
Также ММК планирует прибавить в добыче угля и производстве концентрата. Очень позитивно.
Далее free-float. Менеджмент намекает, что SPO будет когда MCap достигнет $7 000 млн. Сейчас около $6 000.
Вот он явный апсайд. Но далее они увеличат free-float До 15,5%.
То есть Виктор Рашников немного продаст, получив за 2,76% акций не только $193 млн. но и еще прирост MCap на $1-2 млрд. после расторговки и притока индексных денег.
То что ММК дешевле аналогов, очевидно всем. Вот теперь устранение дисконта стало еще более реальным.
Атон на всякий случай приводит вот такую таблицу с глобальными конкурентами и аналогами. Только неизвестный Zalgiter еще можно купить в этом секторе.
Но у Атоновцев еще сюрпризы.
Когда будет накоплена подушка в $500 млн., рейтинговые агентства повысят рейтинг ММК.
И никаких $700-800 млн. нет, о чем я писал утром. $550-570 млн. в 2017.
Таким образом, спокойно ждем. Думаю акции ММК пробьют 50 к августу 2017.
Вот кстати новая структура индекса MSCI Russia с Интер-РАО.
