ОВК отчет за 1-е полугодие 2018 по МСФО. Допэмиссия практически не избежна

01.09.2018, 11:50

Перед выходом инвестиционного бюллетеня нам надо рассмотреть результаты 1-го полугодие всех компаний входящий в индекс.

Осталось ОВК и САФМАР Инвестиции.

Свое скептическое отношение к активу, его “случайному” попаданию в индекс, родственным связям с БОМП уже выражали.

Конечно это реальный актив, но вот его цена!

Предыдущий обзор.
https://eve-finance.ru/t/ovk-otchet-za-2-e-polugodie-2017-po-msfo/793

https://www.uniwagon.com/investors/investor_news/konsolidirovannye-finansovye-rezultaty-npk-ovk-za-1-polugodie-2018-goda/

Ключевые результаты отчетного периода:

  • Консолидированная выручка НПК ОВК выросла на 12% по сравнению с 1 полугодием 2017 года до 32,2 млрд рублей1
  • EBITDA Холдинга сократилась на 19% до 5,1 млрд рублей
  • EBITDA Холдинга без учета субсидий, полученных в 1 полугодии 2017 года, сократилась на 13%

Алексей Цыплаков, заместитель генерального директора по экономике и финансам НПК ОВК, прокомментировал:

«Растущий тренд на рынке вагонов и развитие бизнеса компании способствовали существенному росту выручки ОВК. Однако, EBITDA и рентабельность снизились под воздействием двух факторов: удорожания ключевых закупаемых ТМЦ, которое с задержкой отражается на цене продукции, и реализации начальной стадии освоения новых моделей вагонов, в том числе следующего поколения, требующей дополнительных операционных затрат. Менеджмент ожидает, что по мере наращивания выпуска новых видов подвижного состава, маржинальность бизнеса увеличится».

У компании существенный долг.

И все под немалые ставки.

Нетрудно посчитать, что у компании уходит почти все EBITDA на проценты и налоги.

Как и писали ранее дело вероятно идет к допэмиссии и докапитализировать актив придется новому акционеру.

https://eve-finance.ru/t/gruppa-ist-teryaet-kontrol-v-ovk-a-otkrytie-stanovitsya-krupnejshim-derzhatelem/1364

В машиностроении (автопром выделен в отдельную отрасль) дешев только КМЗ, но атомная отрасль заморожена для инвесторов.

Запоминаем структура акционеров, вероятно она будет радикально изменена в 2019.

Акции из-за всех трудностей под давлением. Хотя бы расторговались.