Polymetal отчет за 2-е полугодие 2017

12.03.2018, 12:52

POLYMETAL МОЖЕТ ВЫПЛАТИТЬ ФИНАЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2017Г В РАЗМЕРЕ $0,3 НА АКЦИЮ - КОМПАНИЯ

POLYMETAL В 2017Г СНИЗИЛ EBITDA НА 2% - ДО $745 МЛН, СООТВЕТСТВУЕТ ПРОГНОЗУ

Актив ничем не примечателен, кроме своей исторической дороговизны.

То, что они дали за 7 лет $1 млрд. при оценке на IPO в $5,6 млрд., это вероятно не повод для гордости.

Итоги года вполне нормальные, но без прорывов.

Добыча не радовала.

У компании, как они сами считают, амбициозный план роста.

Мы так не считали и не считаем.

Себестоимость высокая, в районе $900 за унцию.

Мы берем диаграмму не из отчета компании, где они скромно умалчивают о наличии аналогов, а из презентации HGM.

В целом показатели медленно растут.

Долговая нагрузка пока не снижается. Ждем завершение капексов.

Компания не дешевая, но с каждым отчетом и каждым падением акций сдвигается в область нормальных оценок.

Вот уже сравнялась с более перспективным Полюсом.

EV/EBITDA = 8,0

P/E = 12,8

долг/EBITDA = 1,9

Вот как было год назад.

Есть мнение, что руководство Полиметалла может “захотеть” в индекс MSCI Russia, как те же парни из X5. Но пока актив не дотягивает по MCap.

Зато пакет Открытия висит над рынком.

Москва. 12 марта. ИНТЕРФАКС - Менеджмент Polymetal (MOEX: POLY) ожидает, что банк “Открытие”, санируемый ЦБ, сохранит свой пакет в компании в 2018 году - по крайней мере до тех пор, пока запуск крупного проект Кызыл не будет полностью учтен в котировках.

“Мы сохраняем достаточно устойчивый диалог с новой командой менеджеров банка. И, разумеется, наш им посыл - не делать ничего до тех пор, пока запуск Кызыла не будет полностью отражен в цене акций. Это профессиональные и опытные люди. Насколько я понимаю, они приняли этот аргумент, и я лично не ожидаю никакой рыночной активности вокруг этого пакета в 2018 году”, - сообщил в ходе телефонной конференции глава Polymetal Виталий Несис.

В начале октября банк “Открытие” стал владельцем 7,56% акций Polymetal вместо “Открытие Холдинга”. Сам золотодобытчик назвал это позитивным сигналом для инвесторов.

Цветная металлургия, только российские компании.

P.S. а вот еще инетресный момент.

Москва. 12 марта. ИНТЕРФАКС - Polymetal (MOEX: POLY) может в 2018 году консолидировать проекты Нежданинское и Прогноз , сообщил в ходе телефонной конференции CFO компании Максим Назимок.

В феврале Polymetal сообщил, что заключил юридически обязывающее соглашение об увеличении доли в серебряном месторождении Прогноз с 5% до 50%. Компания работает с владельцами оставшихся 50% по вопросу консолидации актива, рассказал М.Назимок.

В Нежданинском Polymetal сейчас принадлежит менее 25%, но есть опцион на консолидацию 100%. Компания склоняется к тому, чтобы исполнить этот опцион, и готовит необходимую документацию для получения разрешения от властей РФ, добавил глава Polymetal Виталий Несис.

Что касается новых M&A, Polymetal сейчас не видит причин искать новые сделки, у компании и так достаточно активов на руках, отметил В.Несис. Более того, компания тщательно оценит, насколько портфель активов оптимален, и может рассмотреть возможность продажи каких-то активов.