ПРОТЕК отчет по МСФО за 1-е полугодие 2018

13.09.2018, 08:36

Приступаем к разбору фармсектора.

Выручка впервые упала.

ПРОТЕК не порадовал.

EBITDA TLM просела.

По сегментам, дистрибуция просела, производство также не в лучшем виде, зато ритейл прогрессирует.

Капекс и долг.

Кубышку потратили ранее на новый завод, отдачи от которого пока нет. Сейчас все капиталовложения идут в “Риглу”.

Писали про это тут

https://eve-finance.ru/t/protek-otchet-za-2-j-kvartal-2018-po-rsbu/1833

Открыли новый РЦ в Новосибириске http://www.protek-group.ru/news/tsv-protek-zapustil-novyy-raspredelitelnyy-tsentr-v-novosibirske/

Тем не менее за полгода подкопили жирок.

Долговая нагрузка позволяет покупать еще заводы и открывать новые аптеки.

Как писали ранее, превращение из дивидендной акции в историю роста было бы позитивно.

Но в этом полугодии ничего нового.

EV/EBITDA = 4,6

P/E = 8,1

долг/EBITDA = -0,3

Дешево относитлеьно аналогов, но не в целом на рынке.

Тем не менее, акции дешевеют и за ними надо следить.