Qiwi отчет за 2-й квартал 2018

17.08.2018, 07:12

QIWI продолжает расширяться.

Second Quarter 2018 Operating and Financial Highlights

  • Total Adjusted Net Revenue increased 54% to RUB 4,510 million ($71.9 million)
  • Payment Services Segment Net Revenue increased 28% to RUB 3,832 million ($61.1 million)
  • Adjusted EBITDA increased 1% to RUB 1,392 million ($22.2 million)
  • Adjusted Net Profit decreased 19% to RUB 872 million ($13.9 million), or RUB 14.22 per diluted share
  • Payment Services Segment Net Profit increased 22% to RUB 2,250 million ($35.9 million) or RUB 36.67 per diluted share
  • Total Payment Services volume increased 21% to RUB 262.8 billion ($4.2 billion)

Впечатляющий рост выручки!

+54% это серьезно.

Развитие новых проектов требует ресурсы: рост штата , реклама и т.д. все это сдерживает рентабельность. EBITDA не растет, но и не падает.

QIWI ОЖИДАЕТ СНИЖЕНИЕ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ В 2018Г ПО МСФО НА 15-25%

Инвесторы загрустили. Акции на относительно большом объеме обвалились. Хотя это же растущий бизнес и падение прибыли не отражается на дивидендах которых нет.

Срез по сегментам.

Ключевой “платежный” сегмент вырос на 22%.

Развитие направления SME.

“Я рад сообщить, что мы достигли окончательных договоренностей с банком “Открытие” по поводу “Точки” и Рокетбанка и находимся в процессе закрытия этих сделок”, - заявил Солонин.

SME - Small and Medium Enterprises, то есть кредитованиемалового среднего бизнеса.

Амбициозный план стать №3 к 2020. Впечатляет!

Для стартапа мультипликаторы невысокие.

EV/EBITDA = 8,1

Долг/EBITDA = -4,0

P/E = 17,0

Тема с увеличением банком Открытия доли пока не обсуждается.