Расклад сил в цветной металлургии после санкций на 2018.04.10

11.04.2018, 09:31

Небольшой срез, в самой пострадавшей отрасли российского рынка.

Всю предысторию вы знаете.

Два фактора изменили диаграмму.

  1. Девальвация рубля почти на 10%.

  2. Обвал акций из-за выхода нерезидентов.

В результате рыночная капитализация в долларах сильно упала.

Берем в долларах так как это все сплошь экспортеры или зависят от долларовой цены производимого продукта.

Полюс стал стоить адекватных денег.

Форврадные мультипликаторы ГМК стали хотя бы приличным и не походят на пузырь.

En+ потерял премию к РУСАЛу, а отмена поглощения (напишу отделньы пост) вообще позитив.

Связь капитализации РУСАЛа, долга и оценка доли в ГМК.

Когда капитализация дешевле доли это всегда был отличный и надежный момент для покупки акций РУСАЛа.

Долг, несмотря на рост в рублях и падение акций ГМК все еще перекрывается. Дивидендов от доли должно хватить на обслуживание.