Русполимет отчет за 2-е полугодие 2017 по МСФО

08.05.2018, 11:29

Завершаем посты по итогам 2017 года в секторе черной металлургии.

Акции Русполимета торгуются давно, но как-то обделены вниманием общественности. Мы о них также ни разу не писали.

Основная продукция компании это металлические кольца для авиационных двигателей и энергетического машиностроения массой до 10 тонн. На территории России и СНГ это единственный производитель.

Пишут, что обладают полным производственным циклом (есть и собственная руда и уголь?). Поверим им на слово, пока глубоко не вникали.

Несколько лет с 2010 активно развивались. Данные из Википедии:

В 2010 году запущен в эксплуатацию самый мощный в России кольцепрокатный стан фирмы SMS Meer, в том же году подписано соглашение с Danieli о строительстве микрометаллургического завода по технологии непрерывной разливки-прокатки, в 2013 году сообщалось о срыве сроков поставки оборудования Danieli.

В декабре 2011 года полностью остановлены мартеновские печи и запущен новый сталеплавильный комплекс,

в 2013 году остановлены сортопрокатный цех и «Стан 750».

Ковочный модуль был запущен летом 2012 года.

Перейдем к показателям.

2017 год для компании был успешный.

Все благодаря ударному первому полугодию. В чем причина нам неизвестно.

У компании довольно высокий долг, который причем имеет тенденцию к росту.

Причем долг не так-то дешево обслуживать. Для сравнения %% в два раза больше прибыли за весь 2017 год.

Имеют место быть внутригрупповые займы.

Дивиденды компания не платит, этот год не исключение.

Совет директоров ПАО «Русполимет» рекомендовал общему собранию акционеров, заседание которого назначено на 6 июня, направить нераспределенную прибыль на развитие производства.

Мультипликаторы хоть и привлекательные, но на первый взгляд Русполимет это одна из тех компаний, покупать которые нет никакого желания, может что-то скрылось от наших глаз?

EV/EBITDA = 3,2

долг/EBITDA = 2,4

Игорь Шимко

В Русполимете есть весьма нехороший мажоритарий, который еще и в отчетности не хочет раскрываться. Это Клочай В.В., он же председатель СД. http://www.ruspolymet.ru/rus/about/management

Дивиденды при нем явно платиться не будут. Ему пока ЗП и прочих плюшек хватает. Фри флоат ничтожен, так что он вполне в силах набрать 95% и сделать сквиз-аут.

08.05.2018, 11:45