Саратовский НПЗ отчет за 2017 по РСБУ

20.03.2018, 11:31

Рассмотрим показатели публичного НПЗ.

После того как, предположительно, Prosperity, вышел из префов, они перераспределилась на большое количество физлиц, частных инвесторов с калькулятором.

Отчет вышел явно хуже ожиданий.

По неясным причинам, у компании появился операционный убыток в 4-м квартале.

Аналитики напишут “показатели испортил 4-й отчет, эх”. Но толку от таких заголовков никаких.

Также не ясно куда делись все деньги заработанные за много лет? Мы не разобрались.

Все подчистую вложено в модернизацию? Тогда это неплохо.

Дивиденд на преф считается по уставу.

Инвесторы в шоке. Вот что делает снижение дивидендов на 500 рублей с акциями. То есть за 3-й квартал “точно” было 1514 рублей на преф.

В каком-то смысле они и сейчас не дешевы. Но возможно за 2018 ситуация улучшится.

Это трагедия, опять 4-й квартал подвел. Удивительно, как перескакивают через год!

Далее, обновим диаграмму стоимости для нефтехимии добавив туда НПЗ.

EBITDA 17 = 3223 + 1960 = 5183 млн. руб.

Завод очень дешевый. Правда не ясно что будет делать Роснефть, выкупит, продаст или будет качать дивиденды. Типичный третий эшелон.

И где собственно деньги заработанные ранее?

EV/EBITDA = 1,85

P/E = 3,7

долг/EBITDA = 0,0