Селигдар отчет за 1-е полугодие 2017 по МСФО

28.09.2017, 13:01

Рассмотрим показатели этой небольшой золотодобывающей компании.

Предыдущий отчет здесь. Рекомендуем к прочтению.
http://eve-finance.ru/t/seligdar-otchet-za-2016-po-msfo/861/1
Сомнительный это эмитент или нет, каждый решает сам. Некоторые трюки похожи на БОМП.

|777x374

Отчеты таких фирм надо изучать под микроскопом (да и зачем изучать, можно же просто не покупать).

Налицо явно какой-то БОМПизм, займы, векселя дружественным структурам. Хотя может мы и ошибаемся и это такой необходимый элемент фондирования.

Плюс надо еще внимательно изучить, что же такое РУСОЛОВО, которое Селигдар купил как раз в 1-м полугодии (купил дороже рынка)

|983x865

Чистый долг подрос.

|781x753

Долг подрос из-за покупки чудесной компании Русолово и куплена она аж за 6 млрд. рублей. Актив убыточен на операционном уровне.

|1024x284

Конечно это стартап, и поэтому пока убыточный. Расторговать его перспективные шлаковые акции не смогли даже на трехбуквенном форуме.

Акционеры уверяют, что к 2019 все будет супер.

|639x323

И теперь Селигдар счастливый обладатель этого актива. То есть это теперь не просто золотодобывающая компания, а цветной металлург! Может быть даже добавлю его в сектор.

Теперь сам отчет.

1-е полугодие не показательно. Из-за климата. Но операционная прибыль упала в 2 раза.

В любом случае надо ждать итоги 2-го полугодия.

|1024x769

Чтобы не быть голословными, мы подробно рассмотрим немного позже отчет самого Русолова и эффект консолидации для Селигдара.

Пока долг/EBITDA подскочил и превысило 3.

|1024x723

Для справедливости отметим, что минимум 13% акций у Селигдара казначейские, плюс еще значительная часть через ЗПИФ. Теоретически их можно продать и сократить долг.

Диаграмма стоимости. Покупать не рекомендуем. До запуска фабрики Русолова точно.

|1022x731