ТКС-Банк отчет за 2-й квартал 2018. Прибыль вышла на плато?

29.08.2018, 10:37

В прошлом обзоре мы писали, что Тиньков уже замедляется и пора выходит из “акции роста”.
https://eve-finance.ru/t/tks-bank-otchet-za-1-j-kvartal-2018-bank-nachal-zamedlenie/1229

Перешли к выплатам дивидендов, тоже один из косвенных сигналов.

TCS Group выплатит промежуточные дивиденды в размере $0,24 на акцию, всего направит $43,8 млн.

Оливер Хьюз твердым голосом говорит все прекрасно. Плюс купили kassir.ru, что опять же приближает банк к интернет компаниям.

Oliver Hughes, CEO of Tinkoff Bank, commented:

“The Group delivered good results in the first half of 2018, with RUB 11.7 billion in net income underpinned by three major elements of our business model: consumer lending, fee and commissions income and lifestyle services. Our ROE grew to 69.3% during the period, reaffirming our position as one of the most profitable banks globally.

“Our core credit card business has continued to demonstrate robust growth, delivering 38% growth in transaction volumes in 1H 2018 and attracting 735,000 new customers.
At the same time, we have been successful in delivering our diversification strategy, with non-credit businesses now accounting for 30% of our top line results.

“Tinkoff SME has reached new heights in 2018 with over 340,000 accounts opened by the end of 1H18. In August we scaled up this business and launched our own lending solution. Tinkoff Mortgage remains Russia’s only fully online mortgage marketplace and continues to thrive as declining mortgage rates have driven market growth via our 11 partner banks, for whom we are originating over RUB 2bn mortgages per month. After receiving a professional securities market participant license from the CBR in March, we re-launched our ground-breaking Tinkoff Investments platform. Our new independent brokerage platform has captured a 25% market share of new accounts.

“In July, we made an important acquisition by purchasing a stake in Kassir.ru, Russia’s leading and a fast-growing online ticket seller. By integrating Kassir.ru into our Tinkoff ecosystem, we are able to provide our customers with a range of services beyond
financial and insurance products, and attract new users to our ecosystem. This, together with our integrations with Booking.com and Afisha Restaurants, will form a key
part of our lifestyle banking value proposition. In line with our dividend policy, the Board approved a third 2018 interim dividend of USD 0.24 per share.”

|868x434

При всем уважении, но тут идентифицируется новый Магнит, точнее компания перед большими вызовами. Путь с 100-го места до 28 был легким. А вот путь к 10-му простой экстраполяцией не пройти.

Мы вновь не говорим что компания плохая, просто она дорогая и плохая за эти деньги .

Еще 1-2 квартала и…

По размеру банк приближается к таким крупным игрокам как Ак Барс, СМП, Русский Стандарт и Уралсиб.

Важная деталь, на которой мы ранее не акцентировали внимание.

У банка есть акции А и В, опять же как у инетрнет-компании, это защищает основателя.

У класса В 10 голосов на бумагу, у торгуемых класса А 1 голос.

Безусловно бизнес будет расти и дальше, но ведь весь вопрос в темпах и оценке.

6 млн. скачиваний могут превраится в 60 или в Сбербанк-2?

Вернемся к рыночной оценке.

Бумагу уже упали, впрочем можно сказать что это весь российский финсектор был под давлением.

6 капиталов при прибыли которая может быть очень волатильной, при любом экономическом замедлении, это ОЧЕНЬ дорого.