31.07.2018, 13:51
В продолжении темы про Nucor и сникерсы.
В записи про бюллетень на английском, всем интересно когда же Алёнка доберется до иностранных акций.
Давайте представим, что мы хотим инвестировать в стальную отрасль.
Сталь на подъеме, сырье дешевое, Китай сократил убыточные мощности, сейчас хорошее время, главное следить, как мы писали, чтобы карета не стала тыквой.
Вот свежая диаграмма стоимости.
Мы с большим трудом следим за российским гигантами и еще несколькими иностранными, в том числе самым большим и двумя американскими лидерами.
Как же выглядит глобальный рынок стали?
Существует примерно четыре десятка производителей с выплавкой больше 10 млн. тонн стали
У них активы по всему свету, но штаб-квартиры и листинг в родных странах.
Отечественный лидер НЛМК это всего 1% мирового производства. То есть рынок чрезвычайно фрагментирован.
Как тут выбрать актив? Небольшие компании вроде Мечел (по стали) не попали даже сюда.
То есть даже анализ топ-фишек может занять колоссальное количество времени и тут же простым P/E не обойтись.
Раньше в моде была гигантомания.
График Arcelor Mittal, виден подъем времен первой и единственной попытки общей консолидации мирового сталелитейного рынка.
НЛМК всегда был осторожен. Пока до пиков далеко.
Бразильский гигант Gerdau похож на Мечел. В чем дело? Это требует погружения в тему и… вероятно знания португальского.
Корейская POSCO, №5 в мире, стоит целых $25 млрд.
Немецкий ThyssenKrupp AG также не дешев, но и не растет.
Индийская Tata Steel вроде бы стоит не дорого и бумаги есть в Лондоне, а не только на индийских площадках.
Еще один индийский гигант JSW Steel просто устремился в космос.
Китайские акции это вообще темный лес и им только предстоит выйти на глобальный рынок.
Таким образом, нам остается верить в успех российских металлургов на мировой арене.
В них мы хотя бы что-то понимаем. Захватить в “глобальном меню” побольше блюд заманчиво, но стоит ли?
Графики демонстрируют, что активы в разных странах все же ведут себя по разному, хотя иногда циклы схожи.
Или искать растущие рынки, покупка акций в Индии была отличной идеей.