24.04.2012, 07:59
Сегодня в Коммерсанте вышли подробности сделки между Алишером Усмановым, Altimo и Telia Sonera.
По всей видимости самый успешный бизнесмен в списке Forbes и заодно биржевик со стажем, станет контролирующим акционером второго по величине российского оператора.
На сегодня схема владения очень сложна и выглядит вот так:
У АФ-телекома Усманова эффективная доля в 31,13%, но при этом 39,3% голосов, у скандинавов доля 43,77%, но голосов меньше - 35,6%.
Т.е. налицо безвластие.
В 2010 Альфа и TeliaSonera пытались объединится, но иностранцам по закону не светит контроль над стратегическими операторами, поэтому сделка не состоялась.
На днях Усманов поставил своего гендиректора во главе компании. Появились слухи, что сам Мегафон купит 25,1% собственных акций у Altimo, а потом погасит. Тогда бы схема выглядела бы вот так:
Но видимо викингам дали понять, что контроля им все равно никогда не увидеть и они согласились на другую схему.
По всей видимости Усманов получит 100% в Телекоминвесте и купит 10,7% у Altimo. Тем самым его доля в Мегафоне вырастет до 50%.
Еще 14,4% акций купит сам Мегафон.
Вот этот казначейский пакет в 14,4% по-видимому и предложат инвесторам на IPO.
Другое дело, что Альфа почему-то сдает позиции в секторе.
Они почти уступили контроль в Vimpelcom, а теперь продают долю в Мегафоне.
И на что они потратят $5 млрд.? Будут скупать акции оставшегося оператора или войдут в новый сектор?
Добавлено 25 апреля 2012, 00:12
Контроль в «Мегафоне» не стоил «АФ телекому» ни копейки собственных денег. Дело в том, что вчера перед сделками «Мегафон» впервые в своей истории выплатил акционерам дивиденды в $5,15 млрд. Из них более $2 млрд досталось компаниям Усманова: «АФ телеком» получил $0,41 млрд, а «Телекоминвест», ставший 100% «дочкой» «АФ телекома», — $1,61 млрд. Заплатил же холдинг своим партнерам пока что примерно на $100 млн меньше. Altimo за свои 10,7% оператора сразу получила $1,61 млрд, а вот TeliaSonera за свои 26% «Телекоминвеста», оцененные в $1,45 млрд, — только пятую часть: $290 млн.
Оставшуюся сумму (включая процент, размер которого не называется) «АФ телеком» будет погашать ежегодно в течение четырех лет.
Долг перед TeliaSonera — $1,16 млрд плюс проценты — «АФ телеком» сможет погасить за счет дивидендов «Мегафона». Акционеры договорились, что на дивиденды будет направляться не менее 50% чистой прибыли или 70% денежного потока. Если чистая прибыль оператора не будет снижаться, то за ближайшие четыре года «АФ телеком» получит не менее 43,5 млрд руб. дивидендов (по сегодняшнему курсу ЦБ это около $1,48 млрд).