16.07.2012, 11:51
В пятницу появилось сообщение, что минэнерго в начале 2013 продаст одну из МРСК через механизм допэмиссии.
Т.е. будет использован опробованный на ОГК и ТГК Анатолием Чубайсом метод закачки денег в компании путем продажи новых акций стратегу.
Такие продажи будут проходить по ценам явно выше рынка. Вероятно стратег выставит оферту.
Какую региональную МРСК могут продать? Убыточные МРСК Юга, Кавказа и Сибири вряд ли выставят в пилотную продажу.
Хотя ту же Сибирь Олег Дерипаска с удовольствием присоединил бы к своей Иркутской сетевой и запитал бы свои алюминиевые заводы.
А Юг можно присоединит к Кубани, которую из-за Сочи точно не продадут.
МОЭСК и Ленэнерго из-за столичного статуса могут попридержать.
Тюменьэнерго, Янтарьэнерго не торгуются, а Томские сети уже отдали французам.
Остаются МРСК Центра, Центра и Приволжья, Волга, Северо-Запад и Урал.
Мне кажется к этим бумагам следует присмотреться очень внимательно, на случай если слова у Министра энергетики не разойдутся с делом.
У Центра, ЦП и Урала P/E=4. Зато Волга и С-З неплохо припали. Да и АФК "Система не зря себе оставила сетевые активы Башкирэнерго. Видимо они присматриваются к соседней МРСК Волги или Урала, где с миноритарными долями засел КЭС. В трех других сидит с долями 10-15% Prosperity.
Сейчас региональные МРСК дурной тон среди аналитиков, впрочем в начале 2011 они были в фаворитах, что не помешало им рухнуть.
Думаю портфель из 5 указанных МРСК может дать больше 50% к моменту продажи одной из них.
Кстати также поступил фонд Сеппо Ремеса EOS Russia. Он купил 6,74% в ЦП, 12,65% в СЗ, 11,1% в Волге и 5,23% в Урале.
Для проверки запишу цены на момент публикации блога в 12:15 16 июля 2011 года.
ЦП 0,15
Центр 0,524
СЗ 0,075
Волга 0,655
Урал 0,17
Сеппо прочитал блог
Шведский фонд EOS Russia планирует проведение внеочередного собрания
акционеров по вопросу обратного выкупа до 29% акций фонда. Для
осуществления выкупа акций фонд планирует продать часть непрофильных
активов и сконцентрироваться на акциях распределительных сетевых
компаний.