09.02.2018, 18:33
Как и писали в записи про Сбербанк, существует устойчивая связь между темпами роста бизнеса и капитализацией.
Данное утверждение относится только к компаниям роста.
Берем наш любимый ритейл, тем более там есть разбивка по месяцам.
На диаграмме видна борьба за лидерство.
Итак, мы считали, что замедление Магнита приведет к обвалу в его акциях.
Однако, правы те кто говорит, что идея сработала не сразу. Они правда упорно игнорируют факты, того как мы писали что надо и откупать шорты на фоне индексных событий и после сильных падений.
Могучими кукловодческими усилиями, публика в Магните была введена в заблуждение, при полном отсутствии рекомендаций со стороны аналитиков продавать и обили простаков желающих купить актив в тридорога.
В 2015 темпы роста упали ниже 20% и акции даже порывались к падению, но их все время выкупали индексные фонды или например тот большой игрок кто их сейчас все никак не может допродать.
Более того, в 2008, в 2011 это работало (спад акций на замедлении).
Также это работает и в обратную сторону.
Сейчас есть предпосылки к развороту темпов роста вверх. Не до 30% конечно, а до 10%+ и это по нашему мнению вызовет рост акций.
Далее X5. Тут без всяких кукловодов.
Видна четкая связь (до 2012 темпы роста квартальные).
Уже сейчас прогрессивные парни предполагают, что темпы упадут ниже 20% и акции уже не такие интересные как в 2013, когда они пошли вверх.
То есть X5 надо было брать в 2013, а аналитики рассмотрели актив 2017-2018.
Здесь также видна четкая связь.
Дикси должен вернуться к росту, но акции к сожалению уходят с биржи.
Акции мы покупали еще и на эффекте экстремума, когда все ужасно с темпами и акции сильно “перепадали”, примерно как Магнит сейчас или X5 сейчас на позитивном экстремуме по темпам и в теории должна замедлиться.
Сбербанк вероятно замедляется, и в нем нет кукловодов и индексных амбиций у менеджмента.
Тиньков не понятно, НоваТЭК пошел на новое ускорение, Мосбиржа вроде бы также ускоряется.