Инвестиционный бюллетень №38

Alenka-Capital-38-(ver-3).pdf (2.8 MB)

НЛМК, Северсталь, Распадская, Мечел ожидание продолжения роста.
РУСАЛ ожидание роста.
ГМК вниз.
Сбербанк дорогой. Лучше покупать Возрождение и БСП.
Интер-РАО, Мосэнерго, ОГК-2 ожидание возможной серьезной переоценки.
Русгидро рост после завершения инвестпрограммы.
Система в рост.
Мегафон рост.
Аэрофлот мощный рост.
Держать Башнефть под дивиденды.
Держать в долгую Газпром.
Сургут АП тоже можно держать под дивиденды.
Мостотрест покупка (но лучше купить осязаемую недвижимость).
Русагро покупать и усредняться.
Удобрения растут и растут акции Акрона.
НКНХ пр для долгосрочных инвесторов.
Яндекс слишком дорогой.

Сектор Компания EV/EBITDA долг/EBITDA Цель
Черная металлургия Распадская 3,5 0,4 157
Уголь Распадская 3,5 0,4 157
Майнинг и цветмет РУСАЛ 5,1 -0,6 52
Удобрения Фосагро 8,3 2,0 3780
Золотодобыча Лондонские
Банковский сектор БСП нет нет 125
Потребсектор РУСАГРО 5,5 0,1 970
Генерация ТГК-1 3,6 0,9 0,026
Сети Ленэнерго ап 2,8 0,9 120 (2019 г.)
Сети МРСК Урала 2,3 0,7 0,4
Телекомы Система 3,6 2,9 24,3
Машиностроение ГАЗ 3,6 2,8 980
Транспорт Аэрофлот 3,8 0,9 240
Ритейл МВидео 6,2 -0,6 570
Ритейл Дикси 5,7 1,9 550
Нефтянка Сургут НГ ап 3,6 -0,6*(без кубышки) 39
Нефтянка Башнефть ап 3,7 0,8 Дивиденды летом
Девелопмент и инфраструктура Мостотрест 4,1 2,0 210
Химия и Нефтехимия НКХП ап 50
Интернет Qiwi 7,4 -2,9 1500