15.07.2017, 11:37
Акции Мечела серьезно просели на проигранном суде в Ростове.
Вот хорошая статья в РБК-daily
Арбитражный суд Ростовской области удовлетворил иск структуры бывшего депутата Госдумы Вадима Варшавского «Атрикс Б В» и Ростовского металлургического завода (РЭМЗ) к «Мечелу» Игоря Зюзина, сообщает «Интерфакс» со ссылкой на пресс-службу суда. По решению суда «Мечел» и его «дочки», а также бывший гендиректор РЭМЗ Геннадий Сомов обязаны компенсировать истцам 12,7 млрд руб. ущерба.
Истцы утверждают, что управляющие РЭМЗ нанесли заводу ущерб именно на такую сумму за пять лет — с 2009 по 2013 год, говорится в материалах суда. Представитель «Мечела» сообщил РБК, что компания не согласна с решением суда и намерена его обжаловать. Адвокаты компании из Goltsblat BLP, представлявшие в суде ее интересы, указывают на многочисленные нарушения в ходе разбирательства и подозревают судью в подкупе.
Что-то я не нашел нормальной предыстории в интернете, хотя вроде бы в Forbes она была. Может эта статья http://www.forbes.ru/forbes/issue/2007-10/17211-tretya-popytka
Вкратце предыстория лично от меня. Вадим Варшавский это ментальный брат Игоря Зюзина (и Олега Дерипаски). Он смог во время бума собрать холдинг из нескольких, в т.ч. с нуля построенных заводов и назвал его ЭСТАР. Это сокращенно от Электросталь России. Все его мини-заводики плавили сталь с помощью электричества а не металлургического угля. Весь холдинг был построен на заемные средства и, как и многие в 2008, чуть не вылетел в трубу.
Все 7 заводов плохо кончили. Там или была процедура банкротства и смена собственника или они просто остановились. Вот цитата из одной статьи “Как отмечают эксперты, Варшавский обладает потрясающим умением банкротить собственные предприятия и вести бизнес через бесконечные судебные иски”.
Почему эти заводики не стали частью больших холдингов не ясно. Но такая попытка была.
Сначала Варшавский решил распродать большую часть активов Абукару Бекову и менеджменту. https://www.kommersant.ru/doc/1182936
Но сделка сорвалась. Вот статья Коррозия металла из Forbes http://www.forbes.ru/forbes/issue/2009-07/7354-korroziya-metalla
Параллельно Зюзин оправился от первого тяжелого поражения и вновь был готов к экспансии.
В 2009 эти два бизнесмена, оба скупавшие разрозненные активы чтобы собрать из них что-то цельное (Лисин и Рашников наоборот методично полировали и развивали свои core-активы) сошлись и Мечел пришел на выручку. Вот цитата из Forbes:
Вот хорошая статья от 2016
«Эстар» купил ДЭМЗ и ряд других активов за $1 млрд в 2009 году у украинской ISTIL Group. Сделку финансировал Альфа-банк, но группа не смогла с ним рассчитаться, и летом того же года ДЭМЗ отошел структуре «Альфа-групп» А1. В 2011 году «Мечел» выкупил ДЭМЗ за $537 млн с выплатой до декабря 2018 года. С банком, по их словам, связана кипрская Psarko Investments Ltd, которой заложены акции Daveze. В Альфа-банке это не комментируют. В 2013 году «Мечел» сообщал, что подпишет с Вадимом Варшавским договор о продаже ДЭМЗа за €2 тыс. (номинальная стоимость акций Daveze), если бизнесмен вернет «Мечелу» долг завода (до $81 млн). Реализовать сделку собирались в 2013 году, но господин Варшавский не нашел средств, писали журналисты в январе 2014 года. С тех пор завод не работает, но «Мечел» продолжает выплачивать кредит за него: в 2015 году погашено 4,8 млрд руб., осталось 14,79 млрд руб., указано в отчете «Мечела».
Так покупал ли Мечел заводы или нет? Как было дело на само деле?
«Эстар» должен выплатить «Мечелу» $861 млн. Арбитражный суд Москвы в четверг подтвердил решение нижестоящих инстанций, которые удовлетворили иск дочерней структуры “Мечела” к компаниям “Эстара” о взыскании $861,1 млн, пишет «Интерфакс» со ссылкой на данные суда.
«Эстар» задолжала «Мечелу» в 2011 г. Тогда в ноябре компания конвертировала дебиторскую задолженность перед «Мечелом» (горно-металлургическая компания продавала предприятиям «Эстара» слябы. - «Ведомости») в кредиторскую задолженность на $944,5 млн, говорится в раскрытии «Мечела». Договор займа был обеспечен акциями предприятий, а также их поручительствами.
После того как в сентябре 2012 г. «Мечел» не получил очередной транш (процентная ставка по кредиту составляла 8,5% годовых, следует из материалов суда), он инициировал судебное разбирательство. Впоследствии “Мечел” получил за долги 100% акций металлотрейдера Cognor Stahlhandel и 100% компании по обработке металла Lomprom (позже переименована в «Мечел втормет Ростов»). (Может кто помнит Уральская Кузница покупала этот Ломпром, как показалось минорам за завышенную цену и эту сделку развернули, покупала она у дочки Мечела Cyberlink, а то получила акцииза долги).
Таким образом, д олг компании был снижен до $861 млн , которые «Мечел» и оспаривал в суде.
Суд первой инстанции взыскал с предприятий «Эстара» в пользу истца - дочки «Мечела» - Cyberlink Limited $738,6 млн. Доказательств погашения этого долга заемщик не представил.
В консолидированной отчетности за 2013 г. “Мечел” указывал, что вероятность возврата долга была признана нулевой, и компания сформировала под него резерв в размере $896,4 млн.
Представитель “Мечела” отказался комментировать нынешнее решение суда и возможность вернуть долг.
“Учитывая сложное финансовое состояние «Эстара», перспективы «Мечела» получить отсуженные деньги вызывают сомнения”, - считает аналитик Societe Generale Сергей Донской.
Смотрим отчет Мечела за 2012 по US GAAP.
Мечел получив лишь часть займа с болью трезво списывает оставшееся в убыток.
Оценка активов Эстар переданных в залог упала до $100 тыс. при этом владельцы (Варшавский) обязаны вернут разницу.
Мечел из активов Эстар купил лишь австрийского металлотрейдера Cognor за $29 млн. и ООО “Ломпром Ростов” за $0,1 млн.
ДЭМЗ куплен был не у ЭСТАР а у Альфы.
Далее было горячее время. Мечел начал поставлять новости. Проданы Румынские активы, Болгарская ТЭЦ, хромовые рудники, остановлен Южуралникель.
Вот оценка перспектив долга Варшавского из отчета за 2013. Он еще что-то платил.
Смотрите что происходит далее.
Это можно трактовать по-разному, особенно в тот момент.
Но сейчас все наверное согласятся что это был благородный ход Зюзина по отношению к миноритарным акционерам Мечела особенно в тот непростой момент.
Зюзин выкупает у Мечела частично долг Варшавского (всего было $888 млн.) в рассрочку на 3 года под 1,75%. Варшавский все равно бы не отдал (отдал ли он Зюзину мы не знаем). Может быть выделяя Мечелу эти $470 млн. Игорь Зюзин заложил свой пакет, который кто-то подло ливанул в рынок (помните эту историю?).
Также отмечу, что примерно же в это время Мечел выкупил у Зюзина 1,31% в Мечел-Майнинге за $58 млн. То есть его оценили в $4,4 млрд.
Расчеты с Мечелом по тем $470 млн. будут осуществлены до ноября 2017.
Кстати, Мечел должен платить за ДЭМЗ еще до декабря 2018.
В данном тексте из отчета за 2014 можно увидеть из-за чего иск - Варшавскому не нравятся цены по которым на РЭМЗ поставлялось сырье.
В 2015 переход на МСФО. В отчете за 2016 можно увидеть рублевый эквивалент долга. Если Варшавский вдруг разбогатеет, то долг Мечела уменьшится на 50 млрд. рублей!!!
Упрощенно ситуация выглядит так.
Вы заняли своему знакомому 1000 рублей. Тот вам дал в качестве обеспечения несколько кошек и говорит делай с ними что хочешь, если надо забирай совсем. В итоге, они вам загадили весь дом, правда один маленький котенок вам приглянулся и вы решили его из жалости себе оставить. А остальных прожорливых котов вы хотели бы вернуть, только у знакомого нет 1000 рублей. Кое как вы их выгоняете из своего дома и с удивлением узнаете, что знакомый ваш подал на вас иск, недовольный тем что вы кормили кошек не вискасом, а кетикетом, и требует гад за это 1000 рублей! Местный судья, любитель кошек, даже удовлетворил первый иск по одной из кисок. Ваши действия? )