X5 Retail Group отчет за 2015

21.03.2016, 14:34

Ритейлер №2 предоставил отчетность за прошедший год.

Интересно что же происходит в секторе в условиях кризиса и спада, на фоне заоблачных мультипликаторов.

  1. В погоне за Магнитом растет мощно выручка. Компания открыла 1,537 новых магазинов в 2015 году против 939 магазинов в 2014 году.

Основным драйвером роста стала “Пятерочка”: ее чистые розничные продажи выросли на 34,3% в годовом выражении.

X5 показатели 2015Q4|901x740

Отставание сократилось до 10%.

Магнит vs X5 выручка 2015Q4|903x740

  1. Однако похоже X5 в ущерб гонке надрывается. Худшая рентабельность за последнее время.

X5 EBITDA 2015Q4|898x744

  1. Площади растут, продажи на магазин с учетом инфляции падают. Это черта нынешнего российского ритейла.

X5 Retail Group площади 2015|559x372

X5 Retail Group динамика продаж 2015|704x641

  1. Активы стоят очень дорого. Очень. Но если выбирать лучшего из худших (ранее писал что это как раз X5), то наверное это будет ДИКСИ.

МВидео кажется дешевым, на фоне аналогов. Но это как раз справедливая оценка для компании достигшей пределов роста, то есть ВСЕ ритейлеры упадут туда.

Ритейл valuation 2016.03.21|990x776