22.10.2018, 13:20
АЛРОСА выпускает слишком много отчетов, поэтому найти что-то, чего не ожидалось ранее, сложно. Тем не менее есть интересные моменты.
Чтобы выполнить план по годовой добыче в 36,6 млн карат, в 4Q 2018 также не должно быть спада по отношению к 4Q 2017
Срез по рудникам
Интересный момент, в продажах непосредственно самих алмазов оказался спад на 12%. Казалось бы дело плохо, но:
Во-первых, за счет этого удалось восстановить сток:
Запасы на конец 3 кв. выросли на +42% кв/кв (-11% г/г) до 15,5 млн карат в связи с сезонным ростом добычи на россыпных месторождениях на фоне снижения продаж в
натуральном выражении.
Во-вторых, спад на самом деле не на 12%, а на 4%, потому что все остальное это алмазы технического качества, которые ничего не дают.
Еще и алмазы были более качественные.
Рост средних цен реализации на алмазы ювелирного качества: по результатам продаж
в июле-сентябре средние цены реализации (с учетом влияния изменения структуры*
продаж) выросли на +22% кв/кв (+18% г/г) до $199/карат, что связано с ростом продаж
алмазов размерностью +10,8 и +2 карата.
В целом цены на алмазы понемногу дорожают.
Индекс цен вырос на +5,2% с начала года на фоне роста спроса на алмазную продукцию
Тем самым несмотря на спад продаж в натуральном выражении, выручка выросла на 12%, о чем впрочем уже было известно. Но что не было известно, так это факт восполнения стока, запомним этот момент.
https://eve-finance.ru/t/alrosa-prodazhi-sentyabr-2018/2236
Обзор рынка
- Продажи ювелирных изделий с бриллиантами (ЮБИ) выросли в I полугодии 2018 г. на 6%, при этом был зафиксирован рост продаж на всех ключевых рынках потребления ювелирных изделий, за исключением Индии, что связано с проблемами финансирования отрасли со стороны местных банков.
- В I полугодии 2018 г. рынок ЮБИ находился в позитивном состоянии, в том числе за счет уверенного роста крупнейших рынков – США и Китая. Продажи ЮБИ в Северной Америке увеличились на 5% г/г, продажи в Азии и Европе в долларовом эквиваленте выросли на 8% г/г (+3% и -3% г/г соответственно при постоянных курсах).
- В III кв. 2018 г. на алмазном рынке отмечался сезонный спад активности в связи с периодом летних каникул. Начиная со второй половины августа, огранщики начали загружать производственные мощности в преддверии паузы на праздник Дивали (7 ноября) для подготовки достаточного уровня запасов бриллиантов под праздничный сезон. Вместе с тем возобновление активности на рынке после летних каникул характеризуется тенденцией к ослаблению спроса в сегменте недорогого товара, связанной в том числе с ослаблением мировых валют относительно доллара США.