05.01.2019, 11:34
Для начала давайте посмотрим, как выглядел сектор 5 лет назад, в январе 2014 года.
Впереди, как мы уже знаем, финансовый и геополитический кризис, массовое очищение сектора и серия M&A.
Берем ТОП-35 банков по данным портала banki.ru.
5 лет назад у сектора было 56,3 трлн. рублей активов на 901 банк.
у ТОП-35 было 78,9% активов.
За 5 лет ТОП-35 серьезно изменились, хотя кажется что ТОП-3 неизменно.
ВТБ-24 год назад присоединился к ВТБ.
Банк Москвы разделился на две части и хорошая часть также вошла в ВТБ в 2016 https://ria.ru/20160510/1430116290.html
Ханты-Мансийский банк присоединили к Открытию в 2016 https://www.uralinform.ru/news/finance/257227-hmb-prisoedinilsya-k-otkrytiyu/
Николай Цветков продал Уралсиб в 2015 https://bankir.ru/novosti/20151110/nikolai-tsvetkov-prodal-81-aktsii-uralsiba-po-simvolicheskoi-tsene-10113663/
МДМ-Банк присоединился к БИНу (точнее наоборот, было обратное поглощение) https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2016/10/07/660090-binbank-budet-prisoedinen
Банк Зенит выкупила через допэмиссию Татнефть https://realnoevremya.ru/news/38159
Петрокоммерц присоединился к Открытию в 2015 https://www.kommersant.ru/doc/2748569
И т.д.
Характерно, что банки БОМП в начале 2014 еще довольно небольшие.
Но к 2016 они сделали мощный скачок и потом все случилось.
Теперь ТОП-35 на конец года. В целом 5 сложных лет пошли сектору на пользу.
Банков осталось 489 штук.
Активов 89,8 трлн. рублей.
У ТОП-35 уже 88,1% активов всего сектора.
У ТОП-10 сейчас 70% активов.
У госТОП-3 53%, а было 45% 5 лет назад.
Итак, кто за 5 лет прорвался вверх?
15-е место Совкомбанк
18-е место ВБРР
20-е место Мособлбанк (де-факто СМП)
24-е место СМП-Банк
26-е место Тинькофф Банк
28-е место АвтоВАЗ-банк (ранее часть Промсвязьбанка)
29-е место Новикомбанк, банк Ростеха
30-е место Почта Банк, проект ВТБ
31-е место Пересвет банк, после санации, часть ВБРР.
Для визуализации добавлен 36-й и 37-й Банк. УБРР 5 лет назад был 35-м и почти не вырос в размере.
Уже в январе 2019 БИН-Банк исчез.
“Большое Открытие” это банк размером с Альфа-Банк.
Возможно в 2019 укрепится альянс МКБ с ВБРР (+Пересвет), вместе 3 трлн. активов.
К “Трасту” , который вовсе не крутой и теперь вовсе и не банк (фонд плохих активов или долгов), будет присоединен АвтоВАЗ-банк . https://economika.pro/2018/12/bank-trast-nachal-protseduru-prisoedineniya-k-nemu-avtovazbanka/
“Промсвязьбанк” собирается поглотить “Связьбанк” , принадлежащий ВЭБу.
“Совкомбанк” поглотил в ноябре “РосЕвроБанк” и достиг 1 трлн. активов. В этом году собирались на IPO
У “Совкомбанка” еще есть “Экспресс-Волга” Банк (43-е место), но пока его не присоединил.
“Росбанк” в этом году обещал присоединить Дельта-Кредит (41-е место)
Обгонит Райффайзен, но не Юникредит.
Не сбрасываем со счетом и альянс Unicredit и Альфа-групп.
Слияние СМП и Мособлбанка пока не на повестке, из-за дыры в последнем.
Тиньков в 2019 возможно войдет в ТОП-20.
Банк Возрождение в процессе поглощения.
Зенит , после присоединения дочерних банков и M&A внутри сектора, возможно дотянет до ТОП-35.
Только поверхностный взгляд говорит о том, что в ТОП-35 за 2019 уйдет минимум 4 банка и 6 в ТОП-50.
Такое очищение выгодно всем кто остался и особенно Сбербанку и ВТБ.
Также можно сказать - к 2020 сектор примет более менее стабильный вид на многие годы вперед, поэтому 2019 очень важен, как финал трансформации.
Пока трудно сказать как сектор будет ждать “мини 9 апреля”, то есть санкции.
А санкции против двух банков (Промсвязьбанк + Х) неизбежныю
Но то что он их перенесет “на ногах” это реально.
Самой простой идеей является Сбербанк ап.
Идеей для крепких парней является Банк Санкт-Петербург.
Ну а смельчаки могут поискать среди 490 банков истории для M&A.
Например в 2018 повезло минорам ЗапСибКомбанка и Саровбизнесбанка. Но банки у нас не только покупают, а еще и закрывают, в среднем 1 банк в неделю.
Ориентир, по версии Андрея Костина, 300 банков.
Традиционная карта очищения. Ищите свой регион!
В Красноярске было 5 банков, стало 2.
В Иркутске было 8 банков, осталось 5.
В Челябинске было 8 банков, теперь 6.
Кстати, новые банки тоже открываются.
В Финансовом секторе, который в России является растущим, ключевая и даже единственная качественная история это Московская биржа .
Все для нее складывается удачно, кроме рисков с исключением из индекса MSCI Russia.
Если вы этого не боитесь или инвестируете не как “долгосрочные инвесторы”, а как долгосрочные инвесторы - смело покупайте акции пока они дешевые.
Но, в тоже время, история, как с Русгидро, может повториться и тут.
Qiwi дешев и растет. Но это история не быстрая.
Будет ли консолидация 100% Росгосстраха? Будет, но по какой цене?
В тему банков, Росгосстрах Банк занимает 74-е место по активам с 88 млрд. рублей. Акционеры 85,4% ФК "Открытие "и 14,6% Росгосстрах.
Банк вероятно будет присоединен к Открытию.
ФГ “Будущее” потеряло свои ключевые активы, на график тут смотреть не стоит.
“Арсагера” стоит дорого, исходя из мультипликаторов и темпов роста. Это конечно венчур.
АСКО вроде бы не токсичный актив, но слишком мал