24.10.2018, 12:56
BUSHVELD MINERALS
Компания : вертикально интегрированный производитель производитель ванадия, олова и энергетического угля. Тикер на Лондонской бирже: BMN
Выросла в 10 раз за последнее время
Производство
Добыча ванадия и олова расположена в ЮАР в Бушвельдском комплексе, добыча энергетического угля расположена на Мадагаскаре. http://www.bushveldminerals.com/
Продукция и рынки сбыта
Основная продукция компании – это ванадий в переработанном виде и компоненты к ванадиевым батареям vanadium redox flow battery VRFB.
Олово – это гринфилды, близкие к выходу на добычу и производство. https://afritinmining.com/
Энергетический уголь добывается на Мадагаскаре в месторождении Лемур с запасом в 136 мл тонн, там же компания строит ТЭС на 60 Мватт и 200 км ЛЭП к потребителям. . Компания везде ведет добычу открытым способом, что дает очень низкий риск аварий, 23 ноября 2017 компания подписала договор поставки энергии на 30 лет https://www.africa-energy.com/article/madagascar-ppa-signed-imaloto-integrated-coal-power-project
Ванадий применяется в качестве легирующей добавки при производстве стали, при производстве биметаллов. Это около 80% мирового потребления ванадия
Пентаоксид ванадия широко применяется в качестве положительного электрода (анода) в мощных литиевых батареях и аккумуляторах.
Оксид ванадия(V) используется как катализатор на стадии превращения сернистого ангидрида в серный
Общие запасы ванадия составляют 60 миллионов тонн, 90 % запасов сосредоточено в пяти странах: России, ЮАР, Венесуэле, США и Китае, добыча в этих странах составляет 50-60 тысяч тонн (в США источником 2/3 добычи служит нефть). Особо выделяются месторождения с запасами свыше 1 миллиона тонн Качканарской группы на Уралe в России и Бушвельдского комплекса в ЮАР. В Казахстане ванадиевые руды обнаружены в кембрийских сланцах на северо-востоке Каратау, в хребтax Таласский Ала-Тоо и Терскей-Алатау.
Месторождения ЮАР входят в топ месторождений ванадия в мире.
База ресурсов Bushveld Minerals’
- a) The Mokopane Vanadium Project in Limpopo Province, with a 298Mt JORC resource;
- b) The Brits Vanadium Project in Brits, North West Province, which contains strike extensions of the Vametco mine and whose resource quantum is yet to be determined;
- c) Vametco in Brits, North West Province, which is a primary vanadium mining and processing company with a 136Mt JORC resource.
Взгляд отраслевых аналитиков по ванадию упирается в Китай и возможный риск изменения правил ввоза ванадия в КНР. По применению ванадия в батареях ждут высокий спрос. https :// investingnews . com / daily / resource - investing / industrial - metals - investing / vanadium - investing / vanadium - outlook /
Показатели компании:
Долг отрицательный
Компания вышла на прибыльность
Ебитда, рывок
Денежный поток также растет
Общий список компаний сектора:
| BHP | BHP Billiton (BBL)(copper, vanad/cob) |
|---|---|
| Bushvel | Bushveld Minerals Ltd (BMN)(vanad) |
| ChVND | China Vanadium Titano-Magnetite Mining Co Ltd (0893)(vanad) |
| Cob27 | Cobalt 27 Capital Corp (KBLT)(vanad/cob) |
| CobWork | Canada Cobalt Works Inc (CCW)(vanad/cob) |
| EuropC | European Cobalt Ltd (EUC)(vanad/cob) |
| Evraz | Evraz Plc (EVRE)(vanad) |
| FirstC | First Cobalt Corp (FCC)(vanad/cob) |
| Hanrui | Nanjing Hanrui Cobalt Co Ltd (300618)(vanad/cob) |
| Huayou | Zhejiang Huayou Cobalt Co Ltd (603799)(vanad/cobalt) |
| Huaze | Chengdu Huaze Cobalt & Nickel Material Co Ltd (000693)(vanad/cob) |
| Katang | Katanga Mining Limited (KAT)(vanad/cob) |
| LGChem | LG Chem Ltd (051915)(vanad/cob) |
Если компанию вы не нашли на диаграмме, то это означает, что она в отрицатльных значених.
Резюме: растущий актив с низкой себестоимостью, низкими рисками аварийности, потенциалом роста спроса на продукцию в мире.
Драйверы: увеличение объема производства ванадия, рост спроса на ванадий и низкорисковые VRFB батареи с поддержкой от правительства ЮАР, ввод в эксплуатацию производства олова и ТЭС в Мадагаскаре.
Риски: дальнейшее укрепление нац валюты в ЮАР, спад цен на ванадий (если Китай закроет свой рынок), удорожание проектов по освоению оловянных гринфилдов и строек в Мадагаскаре.
Сектор очень интересный, Ванадий растет каждый день по 1-2%. Есть идея, что имеет смысл подкупать компании стартапы в этом секторе, поэтому если нужны показатели компаний из списка, и вы планируете это сектор к работе, то пишите или на сайте, или в личку.
PS: Большое спасибо Шимко Игорю за помощь в написании обзора. И еще большее спасибо за то, что терпит мои вопросы 