19.03.2018, 14:40
Всем добрый день! Я решил поделиться сравнением поведения нескольких алюминиевых активов, может быть интересно тем кто ещё не распродал свой пакет Русала.
Когда некоторые акции ведут себя плохо, мы часто пытаемся найти этому объяснение и сравнительная динамика акций из одного сектора, а также сопоставление с динамикой производимого товара даёт возможность понять, что вообще происходит - локальная это проблема или глобальная.
Во-первых, посмотрим на относительную динамику акций Русала и Алюминия в американских долларах (центрировано, нормировано среднеквадратичным оклонением на рассматриваемом периоде):
Во-вторых, посмотрим на динамику Русала в сравнении с Алкоа (изменение акций относительно 1 января 2017 года - в процентах/100):
Здесь можно видеть отставание Русала в течение января, предположительно, на фоне истории Потанина и Дерипаски по поводу Норникеля, в то время как Алкоа раллировала, а потом сдувалась. С начала марта 2018-го видно расхождение, которое можно было бы связать с пошлинами на алюминий, разговоры о которых активно шли примерно в это время, либо продолжением страхов по поводу пакета Норникеля и дивидендов.
В-третьих, посмотрим насколько динамика акций Русала (0486) согласуется с поведением акций алюминиевой корпорации Китая (Chalco - 2600) на Гонконгской бирже:
Виден более динамичный рост Chalco относительно Русала в сентябре 2017, потом довольно быстрый возврат на исходные позиции и более согласованные с Русалом дальнейшие движения.
Выводов каких-то важных нет и пост писать не собирался изначально, но время потратил - вдруг кто-то найдёт для себя что-то полезное.