19.08.2016, 06:29
В преддверии отчетности за 2-й квартал по МСФО.
Очень простой обзор.
Отчет 29 августа. http://www.interrao.ru/investors/calendar/calendar/
Показатели растут.
Здесь отмечаю три важных математических момента.
- EBITDA LTM подрастет. Это связано с вводом новых мощностей и повышением эффективности так как закрыли старые.
- Прибыль существенно подрастет. Из-за продажи Иркутскэнерго в МСФО будет эффект.
На диаграмме будет супер прибыль. И ведь ее будут распределять.
- Чистый долг которого и так почти нет превратится в чистую денежную позицию.
Во-первых, у компании большой FCF, во-вторых, 45 млрд. рублей уже пришло от Евросибэнерго. Рынок пока этого не видит.
Сразу после отчета мы увидим переворот в мультипликаторах, резкое улучшение.
При том что компания уже лучшая.
Итак, сейчас компания торгуется с мультипликаторами
P/E = 11,0
EV/EBITDA = 3,5
долг/EBITDA = 0,01
После отчета считаю будет:
P/E = 5,3
EV/EBITDA = 2,9
долг/EBITDA = -0,6
В бумаге засел крупный продавец, которому хватило прибыли. Причем все провалы выкупают. И получается акция стоит в боковике 2,6 рубля.
Думаю на отчете будет мощный пробой вверх до текущих мультипликаторов, то есть это примерно до 3,15 рубля.
А это автоматом дает выход на простор ведь free-float превысит $1,5 млрд. и в ноябре будет включение в индекс MSCI.
Все это мои соображение, бумагу держу и докупал на проливе недавнем.