08.12.2017, 10:13
Ранее покупали обычку под оферту и префы под дивиденды, в которые многие не верили.
Недавно мы писали, что идея сработала, привилегированные акции отросли, дивиденды которые не дали за 2016 выдадут с опозданием и идея в целом отыграна.
Мы писали также, что будут еще дивиденды за 2017 год, за полный год, то есть еще примерно +100 рублей.
В дополнение к тем дивидендам за 9 мес. 2017 (де-факто отложенные из-за налогов дивиденды за 2016), по которым сегодня отсечка.
Но участвовать в этом было аморально. Это наше мнение.
Однако, тем, кто в акциях Системы, сейчас это вынужденный ход, надо покупать под дивиденды Башнефть ап.
Вероятность “мировой” и получение 131 млрд. рублей Башнефтью резко выросла, а это 1/3 капитализации. И это все пойдет в прибыль и частично на дивиденды. То есть дивдоходность за ближайший год может быть и 30%.
То есть рекомендуем входить в отсечку. Дивидендный гэп может закрыться быстро.
И главное, это серьезно хеджирует позицию в Системе. См. ИИ №53.
Риски - Башнефть проиграет все иски, мировой не будет, акции сильно не упадут, тем более будут и обычные дивиденды летом 2018. Зато на этом сильно вырастет Система. То есть покупка акционерам Системы префов Башнефти сверхлогичный поступок.
Вывод денег из Башнефти займами в Роснефть маловероятен из-за наличия миноритария-помощника.
