24.12.2018, 06:46
20 декабря 2018 вступил в силу Федеральный закон от 20.12.2017 N 397-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон “О рынке ценных бумаг” и статью 3 Федерального закона “О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка” (Закон «Об инвестиционных советниках»). В Алёнке и других сообществах вы уже могли видеть странные предупреждения, связанные с этим законом. Давайте разберемся, о чем этот закон и стоит ли его бояться.
Закон вносит понятие «инвестиционных советников» и определяет их как лиц, осуществляющих «деятельность по инвестиционному консультированию». Инвестиционным советником может быть ЮЛ или ИП , являющиеся членами СРО в сфере финансового рынка и включенные в единый реестр инвестиционных советников. Закон относит инвестиционных советников к профессиональным участникам рынка ценных бумаг. Таким образом, вводится новый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и на него распространяются соответствующие требования закона к профессиональным участникам рынка ценных бумаг.
Деятельность по инвестиционному консультированию – это оказание консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций .
Инвестиционное консультирование осуществляется на основании договора (договор об инвестиционном консультировании).
Как было отмечено выше, инвестиционным советником могут быть только ЮЛ или ИП, включенные в реестр и состоящие в СРО. Физическое лицо не может быть инвестиционным советником. Кроме этого, деятельность инвестиционного советника должна быть выражена в индивидуальных инвестиционных рекомендациях, предоставляемых на основании договора об инвестиционном консультировании.
Договор об инвестиционном консультировании является возмездным , то есть предполагает получение платы или иного встречного предоставления за оказание услуг по инвестиционному консультированию.
Рекомендация должна признаваться индивидуальной, если она адресована конкретному лицу с обращением по имени, либо без обращения по имени, но направлена по каналам связи, обычно используемым для взаимодействия с определенным клиентом, в том числе посредством телефонного звонка или уведомления в мобильном приложении с предложением прибрести финансовые инструменты, либо путем предоставления информации об операциях другого лица, являющейся примером для совершения клиентами собственных операций. При этом рекомендация не должна признаваться индивидуальной, если она сопровождается предупреждением об ином, то есть, о том, что «она не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией», и иным аналогичным образом.
Индивидуальная инвестиционная рекомендация должна включать в себя описание ценной бумаги и планируемой с ней сделки, описание рисков, а также указание на наличие конфликта интересов у инвестиционного советника, имеющего место при оказании услуг, либо на его отсутствие.
Инвестиционный советник обязан оказывать услуги по инвестиционному консультированию добросовестно, разумно и действовать в интересах клиента. Инвестиционный советник предоставляет индивидуальные инвестиционные рекомендации клиенту в соответствии с его инвестиционным профилем. Под инвестиционным профилем понимается информация о доходности от операций с финансовыми инструментами, на которую рассчитывает клиент, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для клиента риске убытков от таких операций, если клиент не является квалифицированным инвестором. Для определения инвестиционного профиля клиента инвестиционный советник должен запросить у клиента необходимую информацию. Порядок определения инвестиционного профиля клиента устанавливается Банком России.
Инвестиционный советник несет ответственность за неисполнение и (или) ненадлежащее исполнение своих обязанностей при оказании услуг по инвестиционному консультированию в соответствии с законодательством РФ (гражданско-правовая ответственность) и договором об инвестиционном консультировании (договорная ответственность). Инвестиционный советник не несет ответственности за убытки, причиненные вследствие индивидуальной инвестиционной рекомендации, основанной на представленной клиентом недостоверной информации. Ответственность инвестиционного консультанта будет являться гарантией качества предоставляемых услуг.
Лица, осуществляющие деятельность по инвестиционному консультированию, обязаны вступить в СРО в сфере финансового рынка, объединяющую инвестиционных советников, в течение 6 месяцев со дня получения некоммерческой организацией статуса саморегулируемой организации в сфере финансового рынка.
Если вы захотите использовать в своем фирменном наименованиислова «инвестиционный советник», производные от них слова и сочетания с ними, вы должны быть инвестиционным советником.
Может ли физическое лицо, осуществляющее деятельность по инвестиционному консультированию (т.е. лицо, дающее индивидуальные инвестиционные рекомендации на основании договора) быть признано инвестиционным советником? Нет, не может. Однако есть риск, что такое лицо будет привлечено к ответственности за незаконную предпринимательскую деятельность (ст. 14.1 КоАП РФ, ст. 171 УК РФ).
Закон только вступил в силу, практики никакой нет. Думается, в ближайшее время он обрастет разъяснениями компетентных органов. Посмотрим, как будут развиваться события.
Цель данного закона – повысить качество инвестиционных услуг, защитить граждан от недобросовестных и просто непрофессиональных советников и аналитиков. Закон обращен, прежде всего, к уже существующим профессиональным участникам рынка ценных бумаг. При этом законодатель приветствует конкуренцию в этой сфере. А мы можем только приветствовать подобное правотворчество.
Стоит заметить, что Закон не уникален. Качество инвестиционной аналитики — актуальная проблема не только для России, но и для Запада. В январе 2018 года в Евросоюзе вступила в силу директива «О рынках финансовых инструментов» MiFID II, кардинально поменявшая правила игры. Теперь сейлзы из брокерских и инвестиционных компаний Европы могут бесплатно предоставлять клиентам только общую аналитику, а четкие торговые идеи для клиентов поставляются только на платной основе. Наш рынок инвестиционных услуг ждет похожее будущее.