22.03.2018, 10:29
Предположительно, в обозримом будущем фондовый рынок в целом достигнет своих справедливых оценок и возникнет развилка.
Обсуждалось это на вебинаре и в 6-й серии сериала про стейки.
Предположим, что будет еще рост и мы оптимистичны.
Из обсуждаемых драйверов на поверхности:
- Рост ВВП в 2018 на рекордную величину с 2012. Корреляция рынка и ВВП доказана и видна.
- Трамп-ралли2. Встреча двух лидеров скоро будет.
Тут могут скрываться чудостероиды для рынка по аналогии с осенью 2016.
- Новый постапокалиптичный пик в нефти, например в районе $75.
Танкеры под Сингапуром стыдливо забыты.
- Есть все шансы на последовательное понижение ставки Центробанка, точно хотя бы два раза по 0,25%.
Причем 0,25% уже завтра 23 марта.
7% будет означать, обновление минимумов 2007 по доходностям облигаций и еще большее снижение депозитных ставок, средняя уйдет к 6%.
Дивидендные акции становятся еще ценнее.
- Новый премьер, если он все же будет, явно всех порадует. Реформы, бюджетная дисциплина, попытка оживить экономический рост.
Далее, может возникнуть такая фаза рынка, когда, например на 2500 пунктах (см. расчеты в мартовском обзоре, важен состав индекса, а не его график или значение) индекс Московской биржи, как портфель, уже не будет казаться дешевым.
Но вокруг могут начаться оптимистическая истерика. То есть любой рынок активов все равно уходит в состояние пузыря рано или поздно. В этом участвовать уже не хочется.
Вот тут важно не совершить ошибок.
Очень хочется шортить Сбербанк, но я, например, закрыл шорт в пятницу. Это прокси на рынок, а раз рынок может вверх, то и он может.
Важно и не продать те акции, которые могут оказаться лучше рынка (знать бы еще какие). И те, которые упадут на спаде меньше других.
Как быть когда апсайды по бумагам вроде бы еще есть, но это уже не 100-200%?
Один из способов (дискуссионный) перейти во что-то надежное, более-менее консервативное, растущее, дивидендное и отойти от экрана.
Можно воспользоваться этой частью рыночного цикла для кругосветного путешествия, чтобы не совершить ошибок.
Какие бы вы купили акции, чтобы и возможный пузырь не упустить, и получать дивиденды на падении, и бизнес компании при этом развивался?