27.07.2018, 17:34
Волнительный отчет Ленэнерго.
Инвесторы ожидали его с волнением, опасаясь спада.
Всех по большому счету в этом отчете интересует только прибыль по РСБУ так как
-
Отчет не включает важные дочки и их показатели видны в отчете МСФО.
-
Обычка больше зависит от оценки для реорганизации.
-
Префы это дивиденды по уставу.
Прибыль за полгода 5,729 млрд. рублей. Это уже 6,15 рублей дивидендов при том что 4-й квартал всегда более “весовой”.
В этом году, согласно бизнес-плану, ожидаются дивиденды в 10 рублей (это меньше чем за 2017), по факту вероятно будет несколько выше.
Как и писал с отчета по ГОСА 2018, гендиректор Андрей Рюмин прямо сказал, что результаты по полугодию будут лучше чем год назад. Так и вышло.
Вот он это говорит:
Далее все зависит от сглаживания и реорганизации, имею в виду скачок выплат с текущих уровней до высоких в 20-30 рублей на преф.
Ожидание позитивные, хоть и есть риски, что сглаживание по области, если не съедят ЛОЭСК, будет выплачено частями до 2025, а не до 2020.
Но в выплатах сглаживания по городу сомнений нет.
Михаил, с одной стороны застращал неокрепших инвесторов, с другой стороны МСРК СЗ и МРСК Юга выросли больше, и нахождение в Ленэнерго ап прибыли не принесло. И закрытия гэпа, на что многие надеялись, не произошло.
10% дивидендов, в перегруженной зайцами лодке, пока никого не разогревают, а большие дивиденды кажутся слишком далекими.
В целом отчет, вероятно, все справедливо характеризуют как “можно выдыхать”.