02.08.2018, 09:55
У металлургов все прекрасно, это мы уже знали. Остается еще Мечел и Евраз и сделаем традиционный сравнительный пост.
Как показал отчет, ММК в стороне не стоял. Причины роста все те же. Сталь выросла, а сырье нет.
Рост выручки за 2кв. 2018г.связан сростом объемов реализации товарной продукции на фоне улучшения структуры сортамента и роста цен.
Во 2кв. 2018г. себестоимость товарной продукции снизилась к уровню прошлого квартала в связи со стабилизацией цен на основные сырьевые ресурсы на фоне ослабления рубля относительно доллара США
EBITDA +42%. Почти рекорд.
В отличие от НЛМК и Северстали, в ММК значительное превыше средних уровней 2010-2011.
А вот FCF не такой крутой.
Чистый долг вновь занырнул в отрицательную область. Общий долг как и обещали $500 млн.
Итак, мультипликаторы лучшие, перешли на 100% FCF, но даже так по дивидендам в %% доходности все равно немного уступает, FCF не дотягивает
EV/EBITDA = 3,5
Долг/EBITDA = 0,0
P/E = 6,2
Ждем рост к EV/EBITDA = 4
Прогноз
