09.07.2018, 08:45
Акции по МОЭСК по нашим наблюдениям все больше и больше популярны среди инвесторов.
Как они хороши, я слышал еще год назад на ГОСА Мосэнерго.
Сейчас они стали еще лучше.
Тем временем показатели не растут, а вот долг все больше и больше.
http://eve-finance.ru/t/moesk-otchet-za-1-j-kvartal-2018-po-msfo/1139
Классическая стоимостная диаграмма показывает что стоимость предприятия стабильна и составляет аж 120 млрд. рублей (80 млрд. рублей у Ленэнерго и по 50 млрд. у МРСК ЦП и Центра).
Таким образом, нужен именно рост показателей, чтобы начался делеверидж, надо погрузится в планы и стратегию компании до 2022.
Если есть новости и мысли давайте обсудим в комментариях.
Сам МОЭСК на этот год оптимистичен, что подразумевает дивиденды в 8-9%.
Москва. 7 июня. ИНТЕРФАКС - ПАО “МОЭСК” (MOEX: MSRS) планирует увеличить чистую прибыль по РСБУ в этом году с 2,7 млрд руб. до 6,5 млрд руб., сообщил глава компании Петр Синютин на собрании ее акционеров.
“Шесть с половиной миллиардов рублей чистой прибыли запланированы на 2018 год”,- сказал он. В компании уточнили, что речь идёт о российских стандартах бухучёта.
Как сообщалось, чистая прибыль компании по РСБУ за 2017 год составила 2,67 млрд руб., по МСФО - 3,08 млрд руб.
На сайте есть прогноз на 2018
Бизнес-план 2018 кажется скромным, это явно не растущая компания.
Но есть и новости стратегического плана, которые укладываются в логику консолидации сетей, за которую принялся Павел Ливинский.
ОЭК это электросети принадлежащие правительству Москвы.
Вот архивная схема московской энергетики.
Шли разные переговоры за активы правительства Москвы.
В итоге МОЭК в Газпромэнергохолдинге
МосТСК (была такая акция в 2004-2008) в МОЭК
Мосэнергосбыт у Интер-РАО
Мосэнерго у Газпрома, но не целиком
ОЭК вроде бы на продаже
На том же ГОСА МОЭСК 7 июня 2018 Петром Синютиным была озвучена концепция
МОСКВА, 7 июня. /ТАСС/. МОЭСК (входит в “Россети”) продолжает работу о покупке у правительства Москвы Объединенной энергетической компании (ОЭК) , к концу этого года компания рассчитывает определиться со схемой консолидации, сообщил глава МОЭСК Петр Синютин на годовом собрании акционеров.
“Думаю, что к концу этого года будет понятна схема, как будет проходить эта консолидация”, - сказал Синютин.
Он добавил, что покупка ОЭК для МОЭСК - одна из приоритетных задач консолидации, сделка улучшит показатели сетевой компании, но для этого важно проработать механизм консолидации.
Сделка по покупке ОЭК у правительства Москвы была заморожена в 2015 году.
Подробнее на ТАСС:
http://tass.ru/ekonomika/5270620
То есть МОЭСК купит акции ОЭК!
У ОЭК свежей отчетности нет, лишь за 2015.
По нашим прикидкам соотношение компаний примерно 1 к 5, то есть МОЭСК в 5 раз больше.
У ОЭК был чистый долг примерно на 18 млрд. Опять же это на конец 2015.
В любом случае Москва может продать такой актив примерно за 1/5 от рыночной цена МОЭСК или, что вероятно, дороже.
То есть есть ОЭСК может стоить 7-12 млрд. рублей.
Если МОЭСК его купит, то конечно возникнет какая-то синергия и вырасту показатели.
Но придется тратиться и еще и консолидировать долг. То есть чистый долг МОЭСК будет больше 100 млрд. рублей.
Вероятно акции как раз из-за этого под давлением. Нужны подробности M&A.