01.03.2019, 05:57
Продолжаем исследовать сектор i.
Для полноты картины рассмотрим еще одну телекоммуникационную компанию - Наука-Связь .
“Наука-Связь” ведет свою историю с 1999 года. Среди первых крупных проектов - обеспечение услугами связи НПО “Наука”, подключение крупнейшего в России издательства ФГУП “Пресса”, лидера в разработке ПО - компании “Luxoft” и строительного концерна “КРОСТ”.
Компания предоставляет своим клиентам весь спектр современных телекоммуникационных услуг. Предлагая своим клиентам индивидуальные решения по строительству и обслуживанию телекоммуникационной и ИТ-сети, учитывая особенности их рынков, требования и бюджет, “Наука-Связь” - небольшой объектовый оператор связи за 15 лет сегодня превратился в мощную компанию, входящую в ТОП-50 крупнейших операторов связи.
Компания осуществляет свою деятельность как во многих городах России, так и за рубежом.
Структура акционеров состоит из членов Совета Директоров компании, причем часть из них также владеет долей в НПО Наука.
То есть эти компании как-то связаны?
Константин Бейрит известный инвестор.
Особенно он известен акционерам Селигдара.
Сама компания является холдингом и имеет несколько дочерних компаний.
Поэтому важен только отчет по МСФО.
Финансовые показатели последние несколько лет стагнируют.
Прибыль вовсе обнулилась.
Дивидендов компания не платит.
FCF в минусе.
Первое полугодие 2018-го года без прорыва. Цифры крайне скромные.
EBITDA стабильно выше 100 млн. рублей за полугодие.
Долговая нагрузка в районе пиков.
Добавим на диаграмму:
EV/EBITDA = 4,9
Долг/EBITDA = 3,0
P/E = 4,6
Мультипликаторы компании высокие, а пузырька среди остальных представителей сектора не видно - микрокапитализация.
Может быть M&A?
Акции Наука-Связь малоликвидны и очень волатильны и, при первом приближении, без особых фундаментальных идей.
