22.12.2018, 07:54
Вопрос обсуждаемый на вебинаре.
Нефть в рублях обвалилась.
Обвалилась, и вернулась на уровень 4-го квартала 2017, но все еще выше чем в 2014-2017.
А нефтяные акции, показавшие ралли на фоне рублевого барреля выше 5000 рублей, пока не упали. И это даже странно.
Год назад никто и подумать не мог, что нефть в рублях будет дорожать на фоне роста доллара и бочка достигнет 5000+, что даст сектору сверхдоходы.
Но вот, карета и тут видимо превращается в тыкву. А акции пока стоят.
Из 13 индексных акций которые в плюсе в этом году, большая часть это нефтегазовые гиганты. К этому надо добавить Газпромнефть и Башнефть.
АЛРОСА затесалась в лидеры, только из-за того что ее сильно перепродали осенью 2017 на аварии.
Мы посчитали индекс NORI - Non Oil Russian Index. Это индекс без Газпрома, ЛУКОЙЛа, Роснефти, НоваТЭКа, Татнефти, Сургутнефтегаза.
То есть все не из сектора упало. А предсказать баррель по 5000 не каждый смог.
Но это все было. А что будет?
Очевидно, если нефть не отпрыгнет в начале 2019 на фоне сокращения добычи странами ОПЕК+, то доходы будут как в 4-м квартале 2017.
Что тогда будет с мультипликаторами и дивидендами?
Это сценарий “бочка 3700”
То есть акции сектора, в теории, должны уже сейчас припасть и сильно .
При этом надо учесть:
Более защитными выступают газовики, за счет роста операционных показателей.
Плюс дивиденды за 2-е полугоде 2018 будут исходя из хорошей прибыли.
В Роснефти и ЛУКОЙЛе байбэк.
В отличие от 2017, пользуясь хорошими кварталами, долг удалось местами сократить.
Ну и нефть может отскочить (до 4000+ к примеру).
Ваши версии, как поведет себя сектор?
P.S. Что делать не ясно, соблазн есть, рекомендаций никаких нет