04.12.2018, 12:42
Пожалуй многие из вас встречались с термином новогоднее ралли или предновогоднее ралли на бирже, ассоциирующимся с ростом рынка в последний месяц года.
Мы задались вопросом: существует ли на самом деле такая тенденция к росту рынка в конце года и как отличается динамика от остальных периодов?
Исследование от автора “Числа Казакова”.
Метод анализа самый примитивный, но тем не менее очень наглядный:
- Взяли закрытие Индекса МосБиржи на каждый месяц с 1997 года;
- Сравнили с предыдущим месяцем/кварталом/полугодием;
- Получили рост/снижение в % в течение данного промежутка;
- Построили сравнительную диаграмму за весь период.
Диаграмм получилось много, просим запастись терпением или пролистать в самый конец поста до общей диаграммы.
- Начнём с начала года , то есть берем период с 31.12 (по факту берется закрытие последнего торгового дня года) по 31.01.
Однозначных выводов здесь не сделать, но преобладающее большинство у прибыльных периодов.
- Февраль
Преобладает зеленый свет. Как видно, год назад был самый худший февраль за всю историю.
- Март
Динамика заметно стала хуже. За последние 7 лет только один раз индекс МосБиржи закрылся в плюс. Причина не выявлена, выборы не каждый год проходят и оказывают давление на рынок (если вообще оказывают).
- Помимо месячных результатов посмотрим на квартальные .
В целом результаты в большинстве позитивные. Особой закономерности не выявить.
- Апрель
Стоит отметить, что в 2018 году апрель закрылся в плюс несмотря на снижение 9-го апреля на 8,7%.
- Май
Май выдался самым кровавым для индекса.
Может стоить применить правило sell in may and go away?
Если следовать теории, то самым прибыльным должен быть период с ноября по апрель включительно.
Данную стратегию стабильной назвать нельзя, либо просто она не применима к нашему рынку. Однако результат последних лет неплохой.
Один вывод можно сделать уверенно - результаты за май настораживают.
- Июнь
Количество прибыльных и убыточных периодов одинаково, визуально выводы не сделать.
Сводные диаграммы:
- 2-й квартал
- 1-ое полугодие
- Июль
Месяц с большим количеством дивидендных отсечек, которые, как мы знаем, не всегда закрываются быстро. Стоит отметить, что индекс за последние 10 лет только один раз закрылся в минусе.
- Август
Месяц отчетов компаний по МСФО за полугодие и реинвестирования полученных дивидендов. Последние 5 лет без убытков, но на большем периоде нет такой стабильности.
- Сентябрь
Результаты с переменным успехом.
- 3-й квартал
- Октябрь
Октябрь текущего года выдался самым убыточным месяцем для российского рынка в 2018 году.
- Ноябрь
Последние 5 лет результаты положительные.
- Декабрь
Как видно новогоднее ралли непостоянно, стабильного роста индекса в декабре не прослеживается.
Интересно посмотреть на результат 2018 года.
- 4-й квартал
Не учитывая небольшое снижение в 2014 году, с 2009 года 4-й квартал показывает хорошие результаты.
- 2-е полугодие
Визуально 2-е полугодие имеет меньшее количество убыточных периодов по сравнению с 1-м.
Фактор отсечек для индекса условно равнозначен для июля/июня, а значит для 1-го и 2-го полугодия. Тем более промежуточных отсечек во втором полугодии масса.
- Общая диаграмма (по картинке необходимо нажать для увеличения).
Визуально новогоднее ралли не наблюдается, результаты декабря не сильно лучше остальных периодов (к примеру августа или февраля).
Какие у вас мысли по данному наблюдению?