20.09.2018, 11:44
Компания ведет активную экспансию как и обещала.
План открытия новых магазинов увеличен до 150. То есть за год увеличат сеть на 30%. Уже открыли 71 новый магазин.
Кэш от IPO активно вовлекается в дело.
Динамика LFL продаж в Q2 2018 стала положительной
Q1 2018:
Q2 2018:
Драйверы:
На рост розничной сети и основных показателей положительно влияют рыночные факторы — оживление потребительского спроса, низкий уровень консолидации рынка и невысокая конкуренция, большой выбор торговых площадей на выгодных условиях. Также мы демонстрируем высокие показатели благодаря диверсификации ассортимента, развитию высокомаржинальных товарных групп, омниканальных продаж и дополнительных сервисов.
Однако EBITDA за полугодие припала из-за слабого Q1 2018, еще и долг вырос, мультипликаторы ухудшились.
С расчетом динамики выручки есть вопросы. Задним числом пересчитали цифры за Q2 2017 и H2 2017.
Мы ничего не пересчитываем и берем данные на момент H2 2017, тогда выручка выросла не на 22,9% во Q2 2018, а на 10,8%
Добавили компанию к другим ритейлерам. Крепкий средняк.
EV/EBITDA = 6,8
Долг/EBITDA = 2,5
P/E = 8,8
