28.11.2018, 07:24
Компания успешно выполняет обещания за год увеличить сеть на 30%. Уже есть прирост на 142 магазина, при планах на год в +150 магазинов
Как следствие показатели растут, но и по экспоненте растет долг
Выручка приросла на скромные +7,8%
Рост выручки на 7,8% в условиях роста числа магазинов на 30% и площади на 34%
В старых магазинах продажи упали
Темпы не лучшие в секторе
Зато относительно слабый рост выручки компенсируется ростом EBITDA на 26%, это первый успех в этом году, поэтому слабые темпы роста выручки пока простим
Нагрузка тем не менее растет
С точки зрения мультипликаторов есть активы интересней, хотя по графику Обувь России кажется, что она очень дешева
EV/EBITDA = 5,9
Долг/EBITDA = 3,1
P/E = 5,4
Какие выводы, вроде бы качественный актив, эффект экспансии будет виден спустя время, если получить отдачу от новых магазинов и нарастить EBITDA и сократить долг, то тогда все быстро изменится в лучшую сторону.
Тут еще и BuyBack на 1 млрд руб при капитализации в 8 млрд руб из них 50% у контролирующего акционера.
https://eve-finance.ru/t/obuv-rossii-obyavlyaet-moguchij-bajbek/2746
Антон Титов докупает акции
https://eve-finance.ru/t/anton-titov-uvelichil-dolyu-v-pao-obuv-rossii-do-50/2747