07.07.2018, 07:06
Алёнка ИИС по итогам полугодия.
Счет откатился на год назад в 2017 и даже ниже.
РУСАЛ попал под санкции.
Мечел не оправдал ожиданий рынка.
Префы Мечела упали на страхах из-за снижения СЧА.
По РУСАЛу все более-менее понятно. Предположительно к октябрю 2018 Олег Дерипаска (который, для справки, по мнению американцев вмешивался в американские выборы, а не строил алюмниевые заводы в Крыму) снизит долю в En+ до 40% и компания автоматически выйдет из под санкций.
Мечел показал слабые операционные результаты за 1-й квартал. Никакие обещание менеджмента о том, что рост начнется со 2-го квартала не обнадеживали рынок. И пока EVRAZ, НЛМК и Северсталь росли вверх, Мечел только падал и сложился более чем в 2 раза. Надо было брать НЛМК еще с MSCI ))
Вероятно не обошлось без принудителньых распродаж.
Впрочем инвесторы были правы, судя по всему и во втором квартале результата не будет, а будет лишь с третьего.
http://eve-finance.ru/t/gosa-mechela-2018/1374
На ГОСА я спросил у Олега Коржова, будет ли компания, как коллеги по сектору, разделять производственный и финансовые отчеты? Чтобы отчет по производству выходил раньше.
Он сказал что в будущем возможно да.
А пока, объективно, хороший отчет за 3-й квартал будет лишь в ноябре 2018.
Как и ожидалось, Мечел все же заплатит дивиденды на префы.
Удивительно, даже сейчас акции торгуются с … 12% дивдоходностью!
И это не разовая выплата для такого уникального инструмента. То есть и год назад и сейчас были сомнения (“пир во время чумы” и все такое).
Рисков для префов я не видел, а падали они из-за этого. 200 рублей не достигли, что поделать.
http://eve-finance.ru/t/mechel-otchet-za-2017-po-rsbu-est-li-riski-dlya-prefov/642
То есть одно осознание того, что акция (не только Мечела) ведет себя совершенно свободным образом, то падает, то растет, не на фактах, а лишь на каких-то фантазиях и гипотезах рыночного сообщества, приводит в шок!
Получается часть держателей просто продали акции из-за того что где-то кто-то что-то предположил и все испугались. А сам Мечел спросить забыли.
План Мечела в целом видоизменился.
Согласно данным с ГОСА это следующая концепция:
1. Завершение реструктуризации синдиката на 60 млрд. руб.
2. Завершение реструктуризации предэскпортного кредита на 30 млрд. руб.
3. Это позволит в 2020 пролонгировать кредиты до 2023 при долг/EBITDA = 4 и спокойно работать.
4. То что платят вовремя, снимет с долга 21 млрд. рублей пеней и штрафов.
5. До конца 2018 должны рассчитаться с Альфа-Банком за ДЭМЗ.
6. Рост производства. В т.ч. вывод Эльги на 5,4 млн. тонн.
7. Концессия на дорогу через 1,5-2 года.
8. Привлечение стратега в Эльгу по-прежнему на повестке.
Все это не быстро, на для ИИСа идея считаю идеальная.