09.10.2018, 17:55
Последние дни много постов про Магнит, но что же происходит с акциями главного конкурента?
Это к тому, что дело не в том, что Магнит плохой, а в том, что льют весь сектор
Сравним как поменялось ev/ebitda X5 и Магнита
средняя(на глаз) цена X5 до недавного падения 1550
текущая 1340
EV/EBITDA=(210.3(долг)+ 420.8(капитализации при цене 1550))/96.2=6.56
EV/EBITDA=(210.3+363.8)/96.2=5.96
Оценка упала на 10%
Сравним Магнит
Средняя цена Магнита 4100
Текущая 3600
EV/EBITDA=(105(долг)+417,8(капитализация при цене 4100))/87,1=6,02
EV/EBITDA=((105+366,8(текущая капитализация))/87.1=5,41
Аналогично оценка компании упала на 10%
Т.е. между лидером рынка и догоняющим разница в оценке 10%(X5 оценка 5,96, Магнит 5.41)
Но если посчитать цену Магнита в Лондоне, то тогда есть премия у Магнита к X5!!! (4260 по текущим)
А сколько бы стоил Магнит при мультипликаторах X5(допустим Магнит стал бы лидером) около 4100.
Текущая EBITDA Магнита 87,1 млрд, какой должна быть EBITDA у Магнита при оценке 6 EV/EBITDA(Магнит допустим станет лидером сектора) и цене за бумагу 6000 и текущим уровнем долга?
119,4 млрд на 37% должная вырасти EBITDA Магнита!
А если оценка 6 EV/EBITDA, а цена 5000
102,4 на 17% должная вырасти EBITDA Магнита.
Ну а насколько возможны данные результаты при текущей конъюнктуре каждый решает сам 