01.03.2019, 08:10
Вчера вышел отчет EVRAZ и мы ждали подробностей по судьбе угольных активов.
- EVRAZ нацелен на органический рост.
До 28,4 млн. тонн.
В целом для нас как акционеров Распадской это неплохо.
Параллельно наращивается доля дорогого угля и растет выход концентрата. Полурастущая компания.
- Данные из отчета есть.
Пост с цифрами
Прогнозная операционная прибыль Распадской за 2-е полугодие 2018, из отчета EVRAZ
Годовая EBITDA не дотянет до $600 млн., но будет около того.
Думаю будет $570-580 млн.
То есть EV/EBITDA = 2,5
- Вчера Александр Фролов произнес загадочную фразу.
Москва. 28 марта. ИНТЕРФАКС - Совет директоров ПАО “Распадская” на заседании в марте должен обсудить вопрос дивидендной политики угольной компании, заявил президент Evraz Александр Фролов в ходе телефонной конференции для аналитиков.
“По нашим планам, в середине марта, когда совет директоров компании будет обсуждать годовые результаты за 2019 год, они должны будут обсудить вопрос дивидендной политики, в идеале - дать некоторый guidance и план по этому вопросу. Я не могу больше комментировать прямо сейчас. Давайте позволим совету директоров делать свою работу”, - сказал А.Фролов.
Допустим он, или корреспондент, напутал с датами и речь идет про середину марта 2019.
Осудить это одно, обсудили разошлись. А вот дать план это совсем другое. Ведь если бы ничего не было, можно об этом и не говорить.
И все это на фоне скупки бумаги
Но намек на дивиденды более чем прозрачен.
Дивполитика EVRAZ
Новая дивидендная политика Evraz, принятая в марте 2018 года, подразумевает распределение между акционерами не менее $300 млн с выплатами два раза в год равными траншами (если коэффициент чистый долг/EBITDA не превысит 3х). По итогам 2018 года показатель чистый долг/EBITDA находился на отметке 0,9х.
Общий размер дивидендных выплат за 2018 год составит $1,7 млрд. По расчетам аналитиков “Атона”, на выплаты в 2018 году, таким образом, будет направлено $1,18 на акцию, что соответствует 88% FCF компании и “подразумевает доходность в 16%, которая является максимальной среди российских компаний сектора”.
Главный намек вовсе не в дивидендах, а в том что Распадская остается! Не один раз же они заплатят, дивполитика для этого не нужна.
Могут ли Распадскую сделать центром консолидации, так как у нее уже есть листинг?
Да, но как минимум ее надо будет переименовать.
Это идеальный и самый правильный сценарий.
Вариант 3.
EVRAZ долго держал интригу. Но нам не привыкать!
Теперь надо ждать еще месяц.
Впрочем, я могу быть не прав.
а) EVRAZ скупал и скупает акции Распадской просто так, для ровного счета. Распадская из дочки станет внучкой и может быть вообще без листинга и без дивидендов. Во Фролова и Абрамова может вселится злой дух Мазепина.
б) Про дивиденды Александр Фролов уже говорил и как-то все мимо.
Как сообщалось, в августе текущего года (прим. 2018) президент Evraz Александр Фролов заявил “Интерфаксу”, что “Распадская” (MOEX: RASP) может представить новую дивидендную политику после улучшения операционных результатов. “Распадская” не выплачивает финальные дивиденды с 2011 года. Менеджмент компании ранее говорил, что может вернуться к обсуждению вопроса о распределении прибыли между акционерами после 2017 года.
С.Степанов уточнил, что дивидендная политика «Распадской» может быть основана на тех же принципах, что и новая дивидендная политика Evraz.
Парни долго запрягают.
Вот еще одна новость для акционеров-ветеранов
МОСКВА, 6 окт 2014 — РИА Новости. Evraz считает логичным объединение своих угольных активов, но пока не выработал концепции, сообщил журналистам президент компании Александр Фролов.
“Смотрим разные варианты, у нас одна управленческая команда. В дальнейшем продолжение этого движения будет логичным”, — сказал Фролов, отвечая на вопрос, не планирует ли Evraz объединить свои угольные активы в принадлежащей ему “Распадской”.
При этом Фролов отметил, что компания пока не решила, когда объединит активы и каким будет объединение.
По его словам, делистинг “Распадской” не планируется и не рассматривался. “Делистинг “Распадской” не планируем. Мы бы его давно провели, если бы хотели”, — сказал он.