24.08.2018, 09:19
Ожидаемо прекрасный отчет!
Несмотря на сомнения ряда инвесторов на отчетах РСБУ (в сотый раз) и по добыче.
В 2014 и 2015, а даже в 2016 мы покупали Распадскую по 15-30 рублей вместо того чтобы охать и ойкать при девальвации.
Покупали вместо доллара по 60-70. Правильно ли мы поступили? Да!
Советовали ли мы так делать? Да!
Выручка почти как лучше годы!
Как вам EBITDA?
Долга нет вообще.
$155 млн. наличности.
Можно оценить капексы.
Долг/EBITDA выглядит теперь совсем иначе чем три года назад.
Генеральный директор ООО «Распадская угольная компания» Сергей Степанов прокомментировал:
«В первом полугодии 2018 года, благодаря значительному росту цен на нашу продукцию вслед за мировыми бенчмарками, нам удалось завершить отчетный период с показателем EBITDA на уровне 303 млн долл. США (235 млн долл. США в первом полугодии 2017 года) и маржой по EBITDA на уровне 55,9%. Кроме того, в отчетном периоде мы получили чистую прибыль, которая составила 225 млн долл. США (168 млн долл. США в первом полугодии 2017 года).
К сожалению, объем добычи рядового угля по Компании в целом снизился на 9% год к году до 5,4 млн тонн. Тем не менее, объем добычи на участке открытых работ шахты Распадская-Коксовая продолжает уверенно расти согласно плану, что позволило нам улучшить продуктовый портфель. Во втором полугодии 2018 года на шахте «Распадская» планируется ввод в эксплуатацию лавы на пласте №10 и возобновление работы тремя лавами, что позволит увеличить объем добычи рядового угля.
В первом полугодии 2018 года мы продолжили реализацию мероприятий, направленных на снижение травматизма. Так, количество зарегистрированных несчастных случаев снизилось с 25 в первом полугодии 2017 года до 18 в первом полугодии 2018 года. Показатель LTIFR (коэффициент частоты травм с временной потерей трудоспособности) снизился с 6,68 в первом полугодии 2017 года до 4,86 в первом полугодии 2018 года. Рад отметить, что в отчетном периоде отсутствовали случаи смертельного травматизма с участием персонала подрядных организации или работников компании. Безопасность по-прежнему остается нашим ключевым приоритетом».
Мультипликаторы очень крутые
EV/EBITDA = 1,7
P/E = 2,8
долг/EBITDA = -0,3
Пример миграции пузырьков на Распадской.
Оценка очень привлекательная.
Перспективы 2-го полугодия.
Ударная работа Разреза Коксовый и выход шахты на полную мощность.
Добыча по аткивам в динамике.
Интрига, узнаем ли мы сегодня или во вторник кого они покупают и за сколько?
К этому надо быть морально готовым.
А денежки они хотят вложить это точно. Как был сказано на ГОСА в устойчивость бизнеса.